8月26日，国内期货市场整体震荡走弱，部分品种受宏观预期降温与产业基本面压制双重影响明显。

　　黑色系弱势调整，焦煤主力合约受煤矿复产节奏加快及终端需求疲软拖累，下跌3.17%，收1160.5元/吨。

　　农产品方面，豆粕受外盘大豆走势承压及国内成交清淡影响，跌幅较为显著，收3081元/吨。

　　工业品中，纯碱主力合约因下游玻璃行业库存压力加大，叠加地产链需求未见明显好转，下跌1.8%，收1311元/吨。

　　原油及相关能化品种同步走强，原油2510合约涨0.53%收496.1元/桶，燃油、沥青主力合约涨幅均震荡偏强。

　　短期来看需注意焦煤等短期涨幅过大品种的回调风险，以及9月美联储议息会议前非农、CPI数据可能引发的宏观预期波动。

　　东财、平安、徽商席位加多鸡蛋

　　东财、徽商席位加多碳酸锂

　　东财、徽商席位减空烧碱

　　摩根席位加多铁矿石

　　乾坤席位减多沪铝

　　摩根、乾坤席位加多棕榈油

　　国君、中信、永安席位加空焦煤

　　国君、中信、银河席位加空碳酸锂

　　中信、光大、银河、华泰席位加多螺纹钢

　　氧化铝

　　氧化铝期货合约短期可能维持区间震荡态势，宏观方面，美联储主席鲍威尔的讲话平息市场通胀担忧，点燃9月降息预期，推动有色金属价格全线反弹，氧化铝市场看涨情绪升温。

　　基本面方面，近期矿端扰动未对实际供应形成实质影响，成本端保持稳定。供应端中长期新增产能释放压力较大，但短期开工产能维持平稳。需求端在“金九银十”传统旺季带动下，市场多头对金属需求前景信心增强，下游电解铝企业按需采购，降息预期也推动了采购积极性。不过，当前社会库存仍在累积，仓单注册量显著增加，过剩压力下基本面仍显疲弱。

　　综合来看，短期氧化铝或维持区间震荡态势。

　　工业硅

　　综合来看，工业硅现货市场整体成交氛围一般，贸易商和下游企业采购积极性不高，多以按需采购为主。短期内，工业硅市场供需双增格局延续，但供应增速或放缓，需求端多晶硅和有机硅对工业硅需求有一定支撑，铝合金需求较弱。关注供应端新疆大厂复产进度、西南地区开工率变化，以及需求端多晶硅和有机硅企业的采购情况。

　　沥青

　　全国及山东地区沥青产能利用率同比、环比均呈上升趋势，且多地新增产能计划投产，产量维持高位。需求端则处于淡季向旺季的过渡阶段，道路施工受天气及资金到位情况影响，恢复节奏尚不理想。社会库存去化速度加快，而炼厂库存仍有累积，反映生产端出货压力与需求端回暖并存。整体来看，沥青市场呈现“供强需稳”格局，但低库存和需求改善预期对价格提供一定支撑，叠加近期成本端原油反弹，预计短期沥青期货盘面或偏强震荡运行。

　　菜粕

　　综合来看，当前菜粕期货价格下跌，主要受到市场多空分歧、相关市场联动等因素的影响。尽管持仓量有所增加，但市场对后市走势存在不确定性。短期，菜粕合约价格或仍维持区间震荡调整。菜粕期货价格仍将受到多方面因素的影响，需关注中加贸易关系的进展、加拿大菜籽的生长情况以及国内水产养殖需求的变化等。

　　尿素

　　当前尿素市场在宏观政策暖意支撑下保持韧性，但面临需求端工农业双弱、企业产销承压的现实矛盾。供应虽有个别企业库存下降，但行业整体累库趋势未改。出口政策落地减弱投机情绪，实际出口增长尚未显现。短期尿素市场或维持供需博弈下的偏弱震荡格局，需密切关注内需恢复进度与出口政策实际执行情况，检修季临近及潜在政策优化将限制尿素价格下行空间。