【观点】光大期货:铜价窄幅波动,补库预期支撑盘面稳定
发布时间:2025-8-22 09:29阅读:135
隔夜铜价震荡偏强,国内现货进口窗口持续打开。宏观方面,美国8月Markit综合PMI初值55.4,创9个月新高,高于预期53.5和前值55.1;其中制造业PMI初值53.3,为2022年5月以来最高水平,高于预期49.7和前值49.8,但服务业PMI初值55.4,创2个月新低,高于预期54.2和低于前值55.7。经济数据的韧性降低了市场对美联储连续降息的押注。另外,特朗普宣称美国已与欧盟达成贸易协议,欧美重塑关税格局,有利于减少当前美国的贸易赤字。库存方面,LME库存维持156350吨;Comex库存增加1052吨至246480吨;SHFE铜仓单下降66吨至25157吨,BC铜下降599吨至6125吨。需求方面,季节性淡季渐进尾声,下游订单有望逐渐回暖,而废铜开工持续低位下,也有利于精铜替代。铜价虽然一度偏弱,但整体维系区间窄幅波动,宏微依然存在一定分歧,美铜天量累库下也深度影响着盘面,而国内反内卷情绪与补库预期共同支撑着盘面,多空维系均衡态势,有待外力因素打破当前震荡之势。
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