据了解,近期受发改委2025(770号)文影响,各地开始陆续制定对招商引资行为加强监管,其中可能对再生铜行业的地方税收返还,设备租赁,反向开票等方面造成较大影响。

　　据文件显示主要有几个核心点:

　　1.2024年5月为时间节点,在此时间后注册经营的企业,若有违规招商引资存量政策,需要在2025年8月底前停止废除;在此时间节点前经营的企业,废止废除时间可延期到2027年8月;

　　2.各类明确红线:违规返还个人所得税、再生资源回收等各类平台企业返税、返还土地出让收入、低于协议出让最低价标准出让土地使用权、无法律法规部门规章或国务院文件直接依据,通过地方财政或国有企业以各种名义给予企业高管、经营团队或招商中介各种形式的奖补;

　　3.公开的招商引资政策和公开的项目合同条款之外设定的支持和优惠条件,违规签订“抽屉协议”的行为。

　　目前该政策已在国内多个地区得到相应,其中江西、安徽等地区地方相应尤为积极,造成地区企业9月税收返还不确定性再度加重。

　　各地目前收到政策的情况方面:

　　江西:上饶、鹰潭等地接到9月地方留存返还可能存在影响;

　　安徽:马鞍山、铜陵、滁州等地接到9月地方留存返还可能存在影响;

　　湖北:尚未通知地方留存返还问题;

　　河南:尚未通知地方留存返还问题;

　　四川:尚未通知地方留存返还问题;

　　因全国各地实行情况暂不相同,且各地区对政策性文件理解有所不同,若政策存在实质性落地,有色根据不同情况进行了对应参考分析:

　　各情况分析文字详解:

　　①部分地方实行全面政策,即地方财政返还全部取消,包涵增值税,附加税等。价格竞争优势全部消失,该地区再生铜加工税负率由5.6-6.7%提高至11.73-13.3%,废铜需压低4500-4800元/吨保证成本,地区企业面临短期出走、转型、停产;

　　总产能:鹰潭151万吨/年;上饶113万吨/年;安徽154万吨/年;以7月产量延续估算,预计实际产量影响:上饶2万吨/月缩减至1万吨/月;鹰潭3.8万吨/月缩减至1.8万吨/月;安徽3.2万吨/月缩减至1.5万吨/月;预计总产量影响(上饶市、鹰潭市、安徽省):4.7万吨/月。

　　②部分实行部分政策,即部分地区税反优惠政策减弱,如反向开票中的个人所得税等。价格竞争优势减弱,但依旧可以维持经营,个税返还取消后税负率提高0.7-0.8%,对应加工成本提高500-600元/吨,或有部分成本将转移至无票废铜价格中,地区企业观望情绪加重,或引发部分企业出走;

　　总产能:鹰潭151万吨/年;上饶113万吨/年;安徽154万吨/年;以7月产量延续估算,预计实际产量影响:预计安徽安徽3.2万吨/月缩减至1.5万吨/月;预计总产量影响(含阳极铜及低氧铜杆):1.7万吨/月。

　　③全面实行部分政策,即全国统一取消部分税收返还政策,并实行24年5月为分界线的过渡期,新增企业不允许返还。废铜可能出现直接价格压低,并形成全国再生铜加工产能上限,即后建设企业因无政策造成无法经营。税负成本提高0.7-0.8%,对应加工成本提高500-600元/吨,大部分将传导至无票废铜价格中。对市场整体影响有限。

　　④全面实行部分政策,即仅24年5月为分界线的过渡期,部分企业以政策为核心加速废铜回拢,但整体经营影响有限,形成全国再生铜加工产能上限,对市场整体影响有限。

　　⑤全面实行全部政策,即即地方财政返还全部取消,包涵增值税,附加税等。全国再生铜加工税负成本由5.6-6.7%提高至11.73-13.3%,无票废铜需压低4500-4800元/吨以均衡成本问题。短期因无票废铜价格下压造成废铜供应极度紧张,引发市场停产,后续随铜价上行情况下废铜重新恢复供应,市场重新复产。

　　以7月产量延续估算,预计实际总产量影响:30万吨/月左右。

　　各情况下企业经营税负细则表:

　　情景一:反向开票(210万以内)地方留存退税前后对比(5.47%-11.44%)

　　情景二:反向开票(500万以内)地方留存退税前后对比(5.64%-11.73%)

　　情景三:白条入账(3%)地方留存退税前后对比(6.7%-13.3%)