【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.08%，标普500指数跌0.01%，纳指涨0.03%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.12%，万得中概科技龙头指数跌0.08%。宏观方面，杰克逊霍尔全球央行年会，即将于本周四晚间举行，美联储主席鲍威尔周五晚间的讲话将对美联储降息预期产生较大影响。

国内方面，昨日指数继续大幅上涨，上证创下10年新高。两市有3771家个股上涨，市场赚钱效应维持高位。市场成交量达到2.81万亿，较上一日放大了5364亿。截止收盘，沪指涨0.85%、深成指涨1.73%、创业板指涨2.84%。

在领涨的热点方面，液冷服务器、CPO等AI算力板块大幅上涨，源于其基本面趋势持续改善。金融科技涨势突出，源于市场大涨下，金融科技作为指数放大器受到资金青睐。

走势落后方向上，煤炭、贵金属、银行等防御板块表现落后。主要源于市场持续走强背景下，资金从防御板块中逐步流出。

整体来看，昨日指数继续大涨，并且创出多项记录。上证创出10年新高、北证50创出历史新高、A股总市值首次突破100万亿，创出历史新高。市场量能大幅放大超5000亿，表明场外增量资金正在加速入场。我们在前一天的日策略中提到，当前已经出现了居民存款搬家迹象，如增量资金持续流入，市场可能会出现加速上涨。

当前指数上行趋势仍在不断强化，需重点关注市场量能的配合情况——若成交量继续放大，指数有望维持强势格局；反之则需警惕动能衰竭风险。值得注意的是，目前指数与短期均线的偏离度持续扩大，技术上存在回归需求；叠加主要宽基指数均出现9转序列高点信号，短期超买特征较为明显。因此，综合来看，我们认为市场短期波动或将进一步加大。

当前市场情绪高涨，与其纠结"顶部在哪"，不如提前备好应对策略。一方面，可重点关注两类市场热度指标,一是指数相对短期均线的偏离程度，二是融资交易活跃度。若这类指标触及极值(上证指数偏离5日均线达3%-4%以上/融资成交额占比超11%)，往往意味着短期情绪过热，此时不妨将持仓结构向均衡方向调整，避免过度集中。另一方面，若盘中出现放量阴线并跌破5日均线，可能预示市场从单边上行转向震荡，此时可适当控制仓位、优化配置结构，以更灵活的姿态应对波动。简言之，用指标监测热度，用操作应对变化，或许比盲目猜测顶部更务实。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）机器人/军工/国内AI/海外算力/芯片等：昨日整体走强，是市场短期主要进攻方向。2）证券/金融科技：昨日金融科技领涨，如指数继续逼空，则板块仍具备较大弹性。3）创新药：昨日港股走势好于A股，当前市场环境下继续看多。4）反内卷：继续关注光伏/锂电等催化较多的方向。 

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）