【现货】据Mysteel，截至8月14日，无锡宏旺304冷轧价格13200元/吨，日环比下跌50元/吨；佛山宏旺304冷轧价格13050元/吨，日环比下跌100元/吨；基差345元/吨，日环比上涨55元/吨。

　　【原料】镍矿市场近期比较平静，矿价持稳为主，菲律宾矿山多处装船出货阶段，1.3%镍矿主流成交价多在CIF42，1.4%镍矿主流成交价多在CIF50附近；印尼镍矿8月（一期）内贸基准价预计上涨0.2-0.3美元，主流内贸升水仍为+24。镍铁主流报价上涨至940-950元/镍（舱底含税），等待成交落地，价格稳中偏强运行，铁厂亏损降负荷生产，钢厂在原料采购上多持观望态度。钢厂8月招标价基本符合市场预期，铬矿成本支撑下铬铁厂挺价，预计铬铁价格强稳运行。

　　【供应】据Mysteel统计，8月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产330.41万吨，月环比增加2.29%，同比减少1.64%；其中300系175.98万吨，月环比增加3%，同比增加4.4%。7月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量323.02万吨，月环比减少6.14万吨，减幅1.87%，同比减少2.36%。

　　【库存】社会库存去化偏慢，仓单持续减量。截至8月15日，无锡和佛山300系社会库存49.65万吨，周环比减少0.5万吨。8月14日不锈钢期货库存103521吨，周环比增加295吨。

　　【逻辑】昨日不锈钢盘面维持小幅下跌，现货报价下调，前处于消费淡季往旺季的过渡阶段，下游采购仍较为谨慎，现货市场成交表现一般。宏观方面，美国7月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比涨幅为2.7%，基本符合市场预期，通胀压力缓和叠加近期就业市场疲软，市场对9月会议采取更激进宽松的预期进一步升温。矿价持稳为主，菲律宾矿山多处装船出货阶段，1.3%镍矿主流成交价多在CIF42，1.4%镍矿主流成交价多在CIF50附近；印尼8月（二期）镍矿内贸基准价预计小幅下跌0.03-0.04美元；内贸升水方面，当前主流升水维持+24。镍铁价格偏强，主流报价上涨至940-950元/镍（舱底含税），等待成交落地，铁厂亏损降负荷生产，钢厂利润改善对原料压价减弱。钢厂8月招标价基本符合市场预期，预计铬铁价格强稳运行。不锈钢厂主动减产应对需求不足，但钢厂减产力度偏缓和持续性不强，短期市场供应压力难减。终端需求疲软的现实未改，传统下游领域需求淡季，新兴下游增速整体预期下滑，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。不锈钢社会库存去化仍较慢，仓单持稳小增。总体上，近期成本支撑走强，但基本面仍受制于现货需求偏弱，短期盘面偏强震荡为主，主力运行区间参考13000-13500，关注政策走向及镍铁动态。

　　【操作建议】主力参考13000-13500

　　【短期观点】偏强区间震荡

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