8月14日，NYMEX美原油09月合约结算价为每桶63.96美元，涨1.31美元（+2.09%）；ICE布油09月合约结算价为每桶66.84美元，涨1.21美元（+1.84%）。空头回避美俄会谈风险，隔夜油价反弹修复。

　　供应端：地缘方面，8月15日俄罗斯总统普京与美国总统特朗普将在美国阿拉斯加举行会谈。特朗普周四表示，乌克兰冲突可能是最难阻止的事情，更注重快速达成和平协议。与普京的会面有25%的失败几率，这次会晤将为第二次会晤做好准备。将在边界、土地问题上互有进退。如果问题解决不了，将实施制裁。据以色列N12电视台：伊朗已达成协议，将恢复与美国的谈判。美国方面，据EIA美国至8月8日当周，美国原油日均产量1332.7万桶，比前周日均产量增加4.3万桶，比去年同期日均产量增加2.7万桶。欧佩克方面，俄罗斯将在2025年剩余时间延长石油减产措施，以对此前超出欧佩克+配额做补偿。俄罗斯宣布7月至11月每月减产8.5万桶/日，12月再额外减产9000桶/日。IEA月报将2025年全球石油供应增长预测从210万桶/日上调至250万桶/日，将2026年全球石油供应增长预测从130万桶/日上调至190万桶/日。

　　需求端：欧佩克月报将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期从128万桶/日调整至138万桶/日。EIA预计2025年美国原油需求增速为13.00万桶/日，此前为8.00万桶/日。IEA月报将2025年全球石油需求增长预测从70.4万桶/日下调至68.5万桶/日。将2026年全球石油需求增长预测从72.2万桶/日下调至69.9万桶/日。

　　策略：需求端，高频数据逐渐出现旺季支撑不足的情况，美油需求或于8月底见顶。供给端，滞后的欧佩克+增产量逐步释放中，产量落地衔接上需求淡季或仍会冲击市场。短期空头规避美俄会谈，油价减仓反弹，可借反弹轻仓试空。中长期继续关注旺淡季过渡期逢高抛空的机会。

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