昨日09合约减仓下行。

　　时间来到了8月中旬。09合约的交割逻辑逐步走强。当前，现货企稳的条件之下，估值低估。按照太仓的6米中A来估算，仓单成本大概在830附近。若按照买方接货意愿，即买盘面要比现货价格低的情况来考虑，需要抹掉卖方的交割产生的额外成本，只折算尺差与升贴水。那么盘面若低于800，则买方接货意愿增强。所以下方空间，相对有限。策略思路，逢低做多。

　　【期货动态】LH2511收于14230环比+0.64%

　　【现货报价】全国生猪均价13.75（+0.06）元/公斤，其中河南13.81（+0.08）元/公斤、四川13.47（+0.16）元/公斤、湖南13.71（+0.01）元/公斤、辽宁13.46（+0.07）元/公斤、广东15.3（+0.00）元/公斤。

　　各省份生猪价格稳中伴涨，区域略有分化。北方地区价格偏强，南方养殖企业标猪成交尚可，华中头部企业有缩量，阶段性有反弹预期；需求端无明显变化，疲软态势难改。

　　【南华观点】

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