【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.14%，标普500指数跌0.49%，纳指跌0.65%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.56%，万得中概科技龙头指数涨0.43%。美国总统特朗普发表讲话，再次批评鲍威尔降息太迟，称“劳工统计数据非常政治化”。对于药品关税，特朗普宣布，将在未来一周内宣布药品关税，也将宣布芯片关税。

国内方面，昨日指数继续上涨，且量能有所回升。两市有3767家个股上涨，市场赚钱效应维持高位。市场成交量达到1.62万亿，较上一日放大了977亿。截止收盘，沪指涨0.96%、深成指涨0.59%、创业板指涨0.39%。

在领涨的热点方面，通信设备、机器人等科技板块继续走强，源于近期科技板块催化较多，科技方向仍处于轮动上行趋势中。银行板块大幅走强，源于板块连续回调后，吸引配置资金加速流入。

走势落后方向上，影视院线板块继续回调，板块前期涨幅较大，短期情绪出现退潮。中药、创新药等方向表现落后，源于板块前期创出新高后仍处于回调整固期。

整体来看，昨天股市继续走强，尤其是上证指数，直接创下了今年的新高，表现非常强势。市场交易也活跃了不少，成交量跟前几天相比出现回升，“价涨量增”的配合很健康，说明资金参与热情在提升。

消息面上，中国证券报记者从上交所网站获悉，7月A股新开户196.36万户，同比增长70.5%，环比增长19.27%。随着市场赚钱效应的不断扩散，未来资金流入可能进一步加速，场外资金或将成为下一阶段推动慢牛行情的主力军。

不过，从短期来看，我们认为指数维持强势震荡概率较大。一方面，从昨天上涨结构来看，高股息、反内卷、科技板块均有所表现，市场轮动很快，但缺乏主线风格。另一方面，技术面上，指数当前位置如无法快速上涨，则容易出现顶背离结构，这可能会使市场震荡整固时间进一步拉长。此外，尽管量能有所修复，但当前量能较7月下旬仍然缩量2-3000亿，指数持续上攻需要大幅放量，这一点仍需观察。

配置建议上，我们仍然建议以均衡配置为主，继续关注科技成长及高股息方向。那么，具体的热点板块有哪些呢？

1）机器人/军工/国内AI/海外算力：昨天科技分化明显，机器人继续走强，而其他方向进入调整。科技仍是市场主要进攻方向，板块仍有轮动上行机会。2）创新药：昨天板块走势较强，但从结构上看，有高低切换迹象。建议继续等待板块回到中期均线时布局。3）银行/央国企/电力等：昨日银行领涨两市，大幅反弹。当前市场对经济预期回归中性，高股息有继续修复机会。4）反内卷：昨天焦煤期货大涨带动相关板块走强，但板块强度显著弱于期货市场，预计短期整体仍然偏向震荡。

 最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）