国债：高开低走，10年期国债收益率回升至1.709%。央行公开市场逆回购操作小幅净投放，Shibor短端品种下行，市场资金面保持合理充裕。美国7月ISM制造业PMI意外降至48%，创九个月新低，非农就业人数仅仅增加7.3万人，创9个月最低，此外前两个月的数据合计大幅下修25.8万，美债收益率大幅回落。国内7月中国制造业PMI为49.3%，环比季节性下降0.4个百分点，中共中央政治局会议表示宏观政策要持续发力、适时加力，要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应，要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。受“反内卷”政策预期驱动，部分大宗商品价格波动加大，债券与权益、商品市场的跷跷板效应显著，短期在权益、商品市场走弱的情况下，国债期货价格或继续企稳。不过财政部恢复征收政府债券和金融债券增值税，将导致新老券价格分化加剧，远月合约承压于未来新券税负成本，跨期价差可能继续扩大。

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