【盘面动态】周五美油主力合约收跌2.89%，报67.26美元/桶，周涨3.22%；布伦特原油主力合约跌3.00%，报69.55美元/桶，周涨2.79%。夜盘SC原油主力合约收跌2.86%，报513元/桶。

　　【市场动态】1.欧佩克+同意9月继续大幅增产提前一年退出本轮减产计划。欧佩克+的八个成员国通过视频会议达成9月增产54.8万桶/日的决议，标志着该组织提前一年完成当前阶段的供应恢复计划，全面退出自2023年起八个成员国实施的220万桶/日减产协议，同时包含阿联酋的阶段性额外增产额度。据与会代表透露，另一项约166万桶/日的自愿减产协议将在12月底前重新评估。此次增产标志着欧佩克及其合作伙伴的战略转变——从捍卫油价转向放开产能，有效抑制了地缘政治紧张和季节性需求高峰对油价的冲击，为全球司机带来福音，也被视为美国总统特朗普的政绩。加速增产强化了市场对下半年全球供应过剩的预期。2. 美国至8月1日当周石油钻井总数 410口，前值415口。3. 洲际交易所：截至7月29日当周，布伦特原油投机者的净多头头寸增加33,959手，至261,352手。美国商品期货交易委员会（CFTC）：7月29日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸增加1,752手，至87,840手。

　　【南华观点】上周原油呈冲高回落走势。特朗普对俄极限施压引发供应担忧，推升地缘情绪溢价，但后续措施落地待观察。后半段因盘面超涨修复及美国非农数据不及预期、前值下修，经济衰退担忧重燃，VIX指数大涨，资金避险冲击市场，导致原油回落。近期需关注宏观情绪，跟踪VIX指数和美股。OPEC+会议结果符合预期，9月增产54.7万桶/日并提前结束首阶段复产，后续政策待9月7日会议讨论。

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