生意社07月30日讯

　　7月以来，铁矿行情先是震荡上行，随后冲高回落，整体呈偏强上行走势，据生意社铁矿追踪价格显示，截至30日生意社铁矿价格指数为799.11，环比上涨10.46%，其中，在9日达到月内最高点为800.44，涨幅度达到10.64%，具体如上图。

　　回顾铁矿7月行情，铁矿价格先震荡上行，随后冲高回落，生意社数据师认为可以大概分为二个阶段：其一震荡上行，在7月上中旬，虽然终端淡季效应持续，但钢厂利润水平较好，钢厂开工积极性良好影响铁矿需求释放，从而度矿价形成一定支撑，加上市场上受“反内卷”消息影响，交易情绪积极，反向拉动铁矿价格上涨，所以矿价呈现震荡上涨行情。

　　其二冲高回落，到7月中下旬，由于下游行业淡季效应越发凸显，下游建材市场补库操作放缓，钢材成交量走弱，部分钢厂顺势开始检修操作，铁水产量有所下滑，铁矿基本面表现为供增需减格局，7月铁水产量有下降趋势，加上市场情绪有所冷却，导致铁矿现货价格下跌，所以矿价呈冲高回落走势。

　　分析完7月矿价波动的原因后，来预测下7月矿价：

　　库存方面，截至7月25日，全国45个港口进口铁矿库存为13790.38万吨，周环比增加5.17万吨，月环比减少139.85万吨；日均疏港量为315.15万吨，周环比减少7.59万吨，月环比减少10.79吨；在港船舶数102条，与6月底相比增加17条。上周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为8885.22万吨，月环比增加37.75万吨。7月以来钢厂利润情况良好，开工规模维持高位水平，使得钢厂提货需求增加，所以日疏港量维持高位。钢厂利润情况良好下开工积极性较好，钢厂厂内库存不断消耗，但7月中下旬以后海外发运恢复，港口库存开始止降。现阶段钢铁后续行情还是要看下游钢材成交情况，如果8月钢材市场仍能维持现有成交量，钢厂铁矿需求释放韧性可期，铁矿港口库存有继续去库可能。

　　供应方面，截至7月28日，本周全球铁矿石发运总量3200.9万吨，月环比增加91.8万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2677.8万吨，环比增加198.8万吨；澳洲发运量1859.6万吨，环比增加230.2万吨；其中澳洲发往中国的量1550.4万吨，环比增加106.8万吨；巴西发运量896.4万吨，环比减少26.2万吨。7月受季节性影响，海外发运量开始恢复，而7月铁矿行情上涨，海外发运积极性较好，8月到港量预计会维持较高水平，特别是天气影响转好后，预计8月整体供应情况会维持宽松局面。

　　需求方面，7月钢厂高炉开工整体情况保持高位稳定，主要在于钢厂利润相对高位稳定，生产积极性较好，铁水产量维持高位。7月由于下游开工受限情况加剧，钢材成交情况也有所缩减。短期内钢厂利润尚可支撑现有生产规模，而随着行业淡季效应持续发酵，下游采购放缓，部分地区钢厂会顺势增加检修计划，从而导致铁水产量会有所缩减，但具体增加情况还要看钢厂利润情况以及下游钢材成交情况，8月初铁矿需求或小幅缩减。

　　废钢方面，7月以来，废钢价格先涨后稳，趋强运行。7月主要是受黑色系整体行情上行，从而影响到废钢价格变动；7月以来钢厂利润情况好转，钢厂开工规模高位运行，高炉复产不断，铁矿价格下跌后钢厂更倾向于铁矿原料，而且7月期间“反内卷”影响持续发酵，利好废钢行情，预计8月废钢市场或窄幅震荡运行。

　　综上所述，生意社数据师认为，7月需求端，钢厂利润向好好，高炉开工高位，铁水产量也高位运行，8月有多家钢厂装置检修，利空需求；而供应端，7月受季节性因素影响，海外发运恢复，港口整体库存直降回增，7月海外发运良好，供应整体上偏强运行。8月钢材市场仍处于淡季行情，钢厂多顺势检修装置，利空港口库存去库化进程。整体来看，8月铁矿供需基本面或转为供增需减局面。综合来看，现阶段钢厂利润情况良好，铁矿需求释放韧性尚可，预计8月初铁矿或先涨后跌，窄幅震荡运行。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。