一、行情回顾

　　周二晚，白糖期货2509合约上涨0.17%收于5868元/吨。

　　二、基本面汇总

　　据外媒报道，印度食品部宣布2025年8月的食糖内销配额为225万吨，从8月1日起生效。该数值同比、环比均增加5万吨。

　　2025年7月第4周，共计19个工作日，巴西累计装出白糖317.57万吨，去年7月为378.23万吨。日均装运量为16.71万吨/日，较去年7月的16.44万吨/日增加1.64%。

　　S&P Commodity Insights的糖业分析师Bianca Guimaraes在一份声明中称：“7月份的干燥天气应该会加速收割，提振上半月的糖产量--这一趋势预计将持续到下半月。

　　三、机构观点

　　西南期货：综合来看，国外方面，当前巴西产量不及预期，但泰国印度预期丰产。国内方面，当前库存低，进口量偏高，10月份之前进口量仍然较多，短期基差修复后估值中性，建议观望为主。策略方面：区间震荡运行。

　　格林大华期货：基本面上，前期郑糖主要走基差修复逻辑导致期价自底部开启反弹，同时当前国内较高的白糖产销率也在一定程度上对盘面形成支撑。同时周末农业农村部印发的《促进农产品消费实施方案》一定程度上利多糖价。目前制约糖价上行的主要因素仍在进口糖的大量到港所引发的供应压力。近期关注宏观情绪与巴西甘蔗生长进程，同时现货端注意加工糖的价格变化。【交易策略】SR509关注5830—5900活动区间，SR601关注5680-5770活动区间，前期多单持有观望或部分离场。