面对近来权益投资持续向好,含权类的二级债基,为想要稳中求进的投资者提供了可攻可守的优选项。汇安基金目前正在发行的二级债基PLUS版——汇安质选增利债券型基金(A类024222,C类024223),凭借其最低股票仓位5%以及聚焦高质量主题的设计,赢得越来越多投资者关注。

　　近日,汇安质选增利债券型基金拟任基金经理王作舟对产品设计理念和后市展望予以了详细解读。作为汇安基金自主培养的基金经理代表,王作舟具有深厚的专业学术背景,系清华大学金融学硕士,2019年10月加入汇安基金公司任交易部债券交易员。这种从基层实战积累的经验,也让他更擅长宏观策略分析,在担任基金经理后,其所管短端产品管理精细度相对更高。

　　由王作舟和汇安基金绝对收益组基金经理黄济宽共同管理的汇安永福90天持有期中短债债券基金和汇安永利30天持有期短债债券基金,均属于稀缺的“季季红”债基。据定期报告统计,截至2025年二季末,汇安永福90天持有期中短债债券A自2022年5月10日成立以来连续12个季度取得正收益;汇安永利30天持有期短债A自2022年3月10日成立来连续13个季度收益为正。

　　锚定高质量主题,为稳中求进寻觅更优解

　　拟由王作舟担纲的汇安质选增利债券型基金属于“主债少股、能攻善守”的二级债基,主要投资于债券资产,严格管理权益类品种的投资比例,在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。而且股票投资仓位最低为5%,有助于为投资者稳中求进增添砝码。

　　业绩比较基准是投资者选择产品重要的“锚”,也是衡量业绩表现的“尺”。 证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》从多个维度强调业绩基准的重要作用。有鉴于此,汇安质选增利债券型基金设计了全新的业绩比较基准,以“中证智选央企质量信用债指数收益率*85%+中证红利质量指数收益率*10% +银行活期存款利率(税后)*5%”为业绩比较基准,聚焦央企信用债与红利质量股票,以“高质量”为核心力求打造稳健收益组合,平衡风险与回报。

　　其中中证智选央企质量信用债指数是首支以高质量发展为主题的债券型指数,及时响应了市场对于高质量发展热门主题的投资需求。目前市场上尚无基金产品将该指数作为业绩基准,汇安质选增利债券型基金将首开先河,是首只以其为主要业绩基准的产品。而中证红利质量指数区别于传统红利指数,其更加关注成长和质量。双重质量严选加持下,汇安质选增利债券型基金或为投资者稳中增利提供全新装备。

　　中短期债券或迎配置窗口 红利资产仍具比价效应

　　展望后市,王作舟指出,债券方面,基本面大幅扭转。其次货币政策指向明确:下一阶段的政策目标中,均为数量型工具,同时删除了“防范资金沉淀空转”的表述,预计流动性持续宽松;隔夜资金利率未做干预,为中短期债券创造了良好的配置条件;此外银行负债成本下调预计带来更多增量资金:央行降息10bp后,提到要降低银行负债成本,预计存款利率近期下调,作为存款替代的中短债或将迎来增量资金。

　　权益方面,王作舟认为,红利资产股息率虽然有所下降,但由于债券收益率下行更快,比价效应依然突出。宏观环境依然面临较大的不确定性,而有持续分红能力的股票,是具有相对确定性的投资标的,或将迎来追求绝对收益资金的不断流入。未来汇安质选增利债券型基金通过质量筛选,或可避免在经济低位震荡的时期选到质量恶化的企业,降低权益部分的尾部风险,不同行业优质企业的分散持仓,有助于降低整体波动,带来更好的持有体验。