安联投资全球固定收益首席投资总监Michael Krautzberger表示，尽管面对政治压力要求即时减息，美联储预计在7月的议息会议后将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%，连续第五次按兵不动。

　　 Krautzberger称，现时的经济增长与通胀环境，为美联储采取观望及保持耐性提供了空间。然而，来自特朗普政府及部分美联储理事的减息压力正日益升温。自6月议息会议以来，关税引发之通胀压力开始浮现，美国消费需求持续放缓。不过，宽松的财政条件某程度舒缓了美国经济的下行风险。

　　安联投资认为，美联储有望在7月议息会议上维持审慎立场，继续观察关税措施对经济活动及通胀的实际影响。短期利率市场亦大致持相同看法，对7月减息的预期仍然偏低。展望7月会议之后，市场目前仅预期年内减息两次，安联投资认为未来数周公布的通胀数据将成为关键变数。但若消费需求及劳动市场疲弱程度超出预期，至9月美联储会议前，来自政治层面的减息压力或将显著升温。

　　从投资策略角度而言，安联投资认为，当前的宏观经济与政策环境有利于部署美国票息曲线陡峭化的投资。在货币市场方面，美元正面临结构性阻力，进一步强化该行做空美元兑一篮子货币的信心。