生意社07月25日讯

　　纽约7月24日消息：周四芝加哥商品交易所(COMEX)的铜期货在创下历史新高后回落，投资者选择获利了结，等待即将到来的美国铜进口关税政策落地。

　　截至收盘，铜期货下跌1.5美分到1.8美分不等，其中最活跃的2025年9月期铜报收5.8015美元/磅，较上一交易日下跌1.8美分或0.31%。

　　9月期铜的交易区间为5.781美元到5.9585美元。盘中高点也是历史最高点。

　　周四美元汇率上涨，使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更为昂贵，从而打压需求和价格。ICE美元汇率报97.124，比周三上涨0.19%。不过本年迄今美元汇率仍下跌9.77%，有望出现2017年以来的最大年度跌幅。

　　导致周四铜价回落的主要因素在于美国关税不确定性引发多头获利了结。自2月以来美国商务部启动铜关税调查，引发大量海外铜流入美国市场，带动COMEX铜价一路飙升，累计涨幅超30%。周四COMEX铜价对LME的溢价稳定在29%。

　　荷兰国际集团(ING)大宗商品分析师艾娃?曼特表示，如果特朗普的政策有所转向，例如实施豁免或降低税率，COMEX铜的高溢价将迅速回落。

　　数据显示，COMEX仓库铜库存在过去四个月增长163%，但近期流入速度明显放缓，反映出关税临近令市场进口热情降温。分析人士预计，这一趋势将持续，改善美国以外市场的铜供应状况，压制全球价格。

　　本月迄今COMEX期铜(近期合约)上涨14.85%，今年迄今上涨44.93%，周四收盘价较一年前上涨40.47%。长期来看，铜市场基本面依然强劲，受到电动汽车、可再生能源和电网建设等领域的长期需求支撑。市场参与者将继续关注关税政策的具体落地情况，以及全球主要铜生产国的应对措施，这些因素将决定铜价的下一步走向。

　　周四，上海期货交易所的9月期铜合约收高80元，收报79,830元/吨；上海国际能源交易中心(INE)的8月保税铜期货收高40元，报每吨70,920元。

　　周四，COMEX期铜基准合约的成交量为29,735手，上一交易日32,274手；空盘量为106,216手，上一交易日为106,511手。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。