7月初市场对反内卷的预期交易增强，棕榈油持续上涨，在7月18日工信部发布淘汰落后产能新政之后，棕榈油盘面呈现减仓获利了结部分头寸的迹象。天气方面美国大豆产区未来6-10天面临高温风险，不过降水方面表现较好，对高温风险带来缓解。美国大豆产区未来8-14天仍面临高温风险，降水方面南部地区存在低于常态的风险。8月份欧洲预计仍有高温风险，要关注欧洲降雨预期，如果高降雨量能兑现，会有缓解高温的风险。从美豆油伊利诺伊毛豆油现货和美豆油盘面价差看，比上周在走强，凸显了美豆油现货是表现偏强的。美国石化柴油价格和可再生燃料识别码D4价格上周均表现偏强，对美豆油是有利的支撑。棕榈油方面马来印尼毛棕油价差看，价差整体偏震荡，印尼没有显示出偏弱的态势。马来方面国内现货价格和马盘毛棕油价差在走弱，能显示出来马来棕榈油国内现货弱于盘面。国内方面豆棕油基差偏弱，库存在环比增长。印尼继续推广生物柴油利于缓冲美国加征关税对印尼棕榈油出口的影响。由于美国和印尼生柴的长期发展趋势仍存在，而棕榈油四季度进入减产周期，因此对豆油棕榈油维持逢低多配的思路，短期持续关注天气和政策的指引。

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