美联储官员沃特发言鸽派，美联储7月降息预期强化，特朗普关税对印对日加征关税，国内行业反内卷题材提振。

　　几内亚有矿权+雨季驳运减产预期，目前来看几内亚发运未有超预期减量，氧化铝国内库存走增，期货仓单库小有走增，传闻市场近期注册大量仓单，周度氧化铝供应趋于宽松，6月后有海内外新投产能落地，据钢联，6月开产产能达9000万吨，下游电解铝冶炼需求保稳小有增量，下游产能天花板限制，中长期仍有供应过剩压力。

　　氧化铝新投产能持续落地，盘面套保有利润企业交仓将快速拉高期货仓单库存，近期仓单库存已显累库之势，期价上涨空间有限，氧化铝主力价格参考运行区间2950-3250元/吨。

　　铸造铝合金9月将迎来第一批品牌注册仓单，厂家淡季生产小有调减但近几个月均保持在较为稳定水平，需求消费偏弱，铝合金库存快速拉高，7、8月铝合金库存压力上行，铸造铝合金上方空间有限，建议偏空看待。

　　电解铝利润丰厚保证生产供应稳定小有走增，需求淡季压铸企业开工明显下行，进入累库周期仍有压力，沪铝价格参考运行区间19800-20600元/吨。

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