贵金属：隔夜伦敦现货黄金冲高回落，上涨0.72%至3346.97美元/盎司；现货白银上涨0.52%至37.893美元/盎司；金银比运行至88.3附近。美国劳工部数据显示，美国6月PPI同比2.3%，低于预期2.5%，这是2024年9月以来的最低同比涨幅，前值从2.6%上修至2.7%。这表明关税影响通胀并不明显，但美联储官员威廉姆斯表示，预计关税对通胀的影响将在未来几个月加大，美联储限制性政策立场"完全合适"。美联储褐皮书显示，经济活动略有增加，较此前改善，就业整体“略有上升”，关税政策导致的通胀并未显现，通胀提及次数创四年新低。昨晚美金融市场经历特朗普解雇鲍威尔闹剧，美元指数快速回落，美股也经历较大动荡，黄金则受益反弹，但随后特朗普否认传闻。关税方面，继特朗普单方面向向各大经济体发关税函后，一些经济体也做出相应的反馈，如欧盟和巴西表示将公布对等反制措施，部分国家表示接受，与一些经济体的谈判也在加快。市场也更加关注与中国谈判情况，从当前放松英伟达高端芯片来看，仍倾向于走向缓和。市场动荡下引起金价快速反弹，但冲高后快速回落，说明多空在该位置的分歧仍然较大，金价在关键位置反复，短线趋势并不明朗，观望为上。对于白银而言，仍收益于黄金滞涨走势以及金银比回归预期，低吸持有仍是比较好的策略。

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