【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于120550元/吨，上涨0.91%。不锈钢主力合约日盘收于12670元/吨，下跌0.12%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为123100元/吨，升水为2000元/吨。SMM电解镍为122100元/吨。进口镍均价调整至121450元/吨。电池级硫酸镍均价为27420元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为3077.27元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-3%。8-12%高镍生铁出厂价为900元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-6.48%。纯镍上期所库存为25047吨，LME镍库存为206580吨。SMM不锈钢社会库存为990800吨。国内主要地区镍生铁库存为33233吨。

　　日内沪镍延续震荡，目前基本面无明显改善，重心有一定下移。七月第二期镍矿基准价再度微幅下调，镍矿方面受菲律宾季节性到港库存有所上升，目前有一定跌幅预期，下游整体需求较差，价格中枢有所下移。镍铁成交价格日内再度下行，主要受原材料价格下行以及不锈钢负反馈影响，整体行业亏损较为严重。不锈钢方面金海减产已经启动关注后续延续效果，现货端低价资源较少，交投无明显起色；目前下游需求淡季基本面无明显好转前提下上行驱动有限。硫酸镍方面整体镍盐短期仍然维持以销定产走势。印尼与美国达成关税协议，美国对印尼产品加征19%关税低于预期，而美国产品进入印尼则0关税，后续可关注不锈钢下游出口转口走势。

　　【盘面回顾】沪锡指数在周三稳定在26.3万元每吨附近，成交7.7万手，持仓5万手。

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