在触及近14年高点39美元/盎司后，国际银价正面临压力。不过，所罗门全球分析师尼克 考利表示，多个因素对国际银价有利，或支持国际银价继续走高。

　　工业需求为白银提供了坚实的基础支撑，尼克 考利补充称，白银以货币金属的身份正在推动新的看涨势头。货币贬值通常会促使投资者转向硬资产，白银和黄金从这一趋势中受益。美元指数疲软部分源于对美国通胀可能因关税摩擦和其他政策措施而保持黏性的持续担忧，对美国的通胀担忧引发了对贵金属需求的新一轮增长。越来越多的投资者在寻求保护，以防范潜在的货币贬值和购买力下降，这使得白银成为抵御经济不确定性的有吸引力的对冲工具。

　　伦敦银价格走势 数据来源：新浪财经

　　与此同时，预计国际银价或将受益于美国货币政策的转变，市场仍强烈预期美联储将在9月继续降息。

　　尼克 考利预计，如果美联储下调利率，可能将对贵金属市场有利。较低的利率降低了持有白银和黄金等非收益资产的机会成本，这可能会大幅推高价格。除非基本面发生改变，否则国际银价似乎有能力延续其令人印象深刻的涨势，并在未来几周触及多年新高。

　　澳大利亚麦格理银行的大宗商品团队表示，国际银价可能在今年夏天见顶。当前投资兴趣现在占据了主导地位。包括衍生品仓位在内的更强劲金融买盘的回归，保留了推动国际银价大幅上涨的空间。

　　但进入2025年下半年，预计形势或将有所转变，随着全球工业生产增长放缓以及避险需求消退，白银可能失去风险资产的优势。然而，进入2026年，随着全球经济增长重新加速，国际银价的表现可能会超过国际金价表现，预计金银比或降至83。