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　　基本面与预期继续博弈，多晶硅、工业硅延续涨势，再创阶段新高，盘中纷纷涨超3%；关税消息反复，集运盘中一度逼近涨停，涨幅超17%；此外，燃油领跌，价格持续下滑跌近3%。

　　集运指数欧线大涨15.75%！旺季需求强劲

　　集运主连尾盘急速拉升，盘中一度逼近涨停，涨幅超17%，最高触及1689.9点。这一涨幅反映了近期市场对欧线集运需求的强烈反应，显示出市场情绪的积极变化。

　　第一，旺季需求强劲是此次涨幅的重要原因之一。根据7月11日的行业动态，马士基第30周上海至鹿特丹的报价上涨近5%，显示出需求的持续增长。而同期地中海航运的报价虽然有所调降，但整体需求仍然强劲，支撑了市场价格的上涨。

　　第二，美国即将对墨西哥和欧盟的输美产品征收30%的关税，这一政策可能导致运输需求的变化，进一步刺激了市场的投机情绪。此外，地缘政治因素，如加沙地带的停火谈判进展，也可能影响市场预期，增加了价格波动的可能性。

　　展望未来，国投期货认为随着旺季需求的持续，现货结算价可能高位企稳。期货市场短线区间交易策略建议转为8/10月正套、10/12月反套，以应对政策变化及市场情绪的波动。机构指出，尽管关税政策可能带来利空压力，但旺季需求的强劲表现使得现货价格有望保持高位，从而支撑期价的上涨趋势。

　　基本面与预期继续博弈 多晶硅或区间宽幅震荡 工业硅震荡上行

　　多晶硅、工业硅延续涨势，盘中双双涨超3%，多晶硅突破4.3万大关，工业硅突破8800关口，纷纷再创阶段新高。

　　中财期货指出，基本面来看，7月份部分头部硅料企业有增产计划，部分二三线企业预计减停产，整体来看多晶硅产量环比将继续增加。需求方面，随着光伏装机需求退坡，7月份多家硅片企业计划减产，硅片排产将明显下滑。整体来看，7月份多晶硅处于供增需减的格局，基本面较为疲弱。受到宏观政策端的影响，近期多晶硅期货价格强势上涨。基于完全成本支撑，硅料企业大幅上调现货报价，下游硅片至组件价格跟随上调，尽管硅料价格上涨顺畅传导至下游，但需关注价格上涨能否转化为实际成交。而且在需求逐步走弱的情况下，各环节库存将会持续累积，若库存累积到一定程度，或将对价格形成压制。短期内在情绪的推动下，多晶硅价格或维持偏强走势，上方关注硅料企业是否参与套保以及各环节库存的累积程度。中长期需关注实质性政策能否落地，若政策落地，多晶硅企业出现大规模减产，则硅料价格或维持坚挺；若政策迟迟未落地，则价格或将回归弱势基本面。

　　光大期货表示，市场最新消息，新疆或取消补贴电价和大厂不复产，工业硅随成本提升价格持续修复。市场当前分歧较多，整体传导有限，持续冲高难度高，可延续区间上沿布空为主。政策面引导下，光伏产业链挺价底气上升，终端需求暂未出现起色，市场成交几近停滞，期货跟涨现货并更多交易投机需求逻辑。短期市场真假消息纷杂，盘面波动率上行导致单边操作风险度提升。

　　燃油跌幅达2.81%！全球贸易担忧加剧

　　2025年7月15日，燃油主力合约跌幅达2.81%。燃油市场近期表现出明显的疲软态势，价格持续下滑，引发市场关注。

　　第一，燃油价格下跌的一个重要原因是全球贸易情绪的反复。美国总统特朗普宣布自8月1日起对来自欧盟和墨西哥的大多数进口商品征收30%的关税，这一决定加剧了全球贸易担忧情绪，增加了经济增长放缓的风险，进而可能削弱全球燃油需求，拖累油价走势。

　　第二，供应端压力也不容忽视。尽管OPEC+预计第三季度需求强劲，但市场供需基本面保持紧平衡。部分炼厂装置受经济性影响存在长期停工风险，国产燃料油检修损失量暂稳，预期部分炼厂检修装置复工后国产燃油供应或小幅增加，这可能进一步压制燃油价格。

　　国投安信期货分析师指出，燃油市场短期内可能面临下行压力，尤其是高硫燃料油市场，供应充裕且现货报价竞争激烈，导致价格走弱。低硫燃料油方面，虽然市场对新加坡的需求预期趋于平淡，但受原油提振，短期内价格重心可能回升。展望未来，需关注全球贸易政策的变化及地缘政治因素的影响，以调整市场策略。

　　【今日关注】

　　20：30 美国6月未季调CPI年率

　　待定 国内成品油将开启新一轮调价窗口

　　待定 欧佩克公布月度原油市场报告