□国都证券　张翔 　　在经历连续4日回调之后，上证指数刚跌破5700点，但统计表明，众多个股早已展开回调，七成个股回到5300点的水平，个股的分化相当明显。尽管市场中长期趋势看好，但短期的震荡对不少个股来说同样意味着较大的风险。 　　196只股票跌幅超过15% 　　最近一轮上升行情起始于9月27日，当日收复5400点，随后行情强势推进，至10月16日创出历史新高，随后展开连续回调。目前上证指数收于5667点，相对9月26日收盘时的5339点仍有6.2%的涨幅，但统计表明，已有七成个股跌破9月26日收盘价。 　　9月27日以来共有13个交易日，对于期间至少交易10个交易日的1360只A股（不含新发行股票），我们统计了区间涨跌幅。结果表明，共有985只股票出现下跌，占比为72%。由此可见，尽管大盘调整幅度还相对有限，但现实是已有大批个股提前展开回调。 　　我们进一步分析了其中跌幅超过15%的196只股票。从行业归属来看，“受灾”较为严重的行业包括房地产（20只上榜）、医药生物（16只）、化工（16只）、机械设备（14只）。 　　房地产行业近期整体下挫主要是因为调控政策接连出台。由于房价快速上涨与当前政策关注民生、建设和谐社会的导向并不符合，而且房价的炒作无疑也会降低各个城市的投资吸引力，因此市场担心后续会有更多政策推出，进而导致一些土地储备不足、资金实力有限的中小房地产公司出现大幅回调。化工、机械设备行业的入围似乎有些不好理解，毕竟近期市场也涌现出众多走势强劲的个股，但具体观察可以发现，这些走弱的个股多数业绩不佳、前景也不乐观。行业内部也加剧分化的走势表明，在当前大盘处于高位、动态市盈率逼近心理上限之际，不仅行业判断很重要，而且个股质地的遴选也尤为关键。 　　权重股“挤出效应”不可忽视 　　从此前建设银行、中国神华两只新股的发行来看，超级权重股给市场带来的“挤出效应”确实不可忽视。例如建设银行，该股招股公告日为9月11日，而上市日为9月25日，而观察万得银行指数可以发现，在招股公告日之前的5个交易日指数已经开始转弱，而公告日当日指数大跌3.7%，银行指数直到9月27日才开始企稳回攻。统计表明，公告日至9月26日期间，宁波银行、华夏银行、交通银行与中信银行均出现了12%以上的跌幅。而中国神华发行期间也出现类似现象，其发行日（9月25日）至上市次日（10月10日）期间，国阳新能大跌19%，而大同煤业、开滦股份、神火股份等机构重仓的煤炭股也有10%以上的跌幅。 　　中石油已于周一发布招股说明书，按40亿发行量、18元发行价计算，融资额有望达到720亿元，并刷新此前神华以666亿元创下的融资纪录。以中石油极强的盈利能力和未来在指数中重要的地位，该股必是机构争抢的对象。而周一盘面无疑已显现出中石油带来的“挤出效应”：与中石油同属“综合性石油天然气”的中国石化下跌4.8%，而在同属能源领域的煤炭行业中，前两大权重股中国神华和西山煤电均大幅走低。昨日市场的大跌，应该理解为周边市场调整、市场内在调整压力释放，以及中石油"挤出效应"等诸多因素共同作用的结果。 　　当然，在目前资金供应依旧充裕的背景下，权重股发行所带来的"挤出效应"仅是短期影响而已。未来随着市场企稳、新股发行上市完毕，良好的基本面仍将推动相关个股回归升势。 9月27日以来涨幅较大的股票 股票 股票简称 收盘价 昨日涨 9月27日 每股收益 中期净利润 行业 代码 (元) 跌幅(%) 以来涨 (元) 同比增长率 跌幅(%) (%) 000019 深深宝 A 22.97 10.01 95.16 0.0777 114.56 食品饮料 000609 绵世股份 55.00 -5.98 79.86 0.85* 121.64 房地产 600550 天威保变 65.94 7.45 70.21 0.5039 155.02 机械设备 002050 三花股份 25.67 0.75 62.26 0.25 10.70 家用电器 000586 汇源通信 13.85 0.36 49.25 -0.11 -222.14 信息设备 600216 浙江医药 15.85 3.53 49.11 0.008 -92.29 医药生物 002001 新和成 23.50 6.82 47.15 0.02 -85.52 医药生物 000061 农产品 31.20 -5.43 42.47 0.1 335.82 农林牧渔 002153 石基信息 121.00 -0.41 42.34 0.76 / 信息服务 600596 新安股份 57.15 2.77 39.46 1.0619* 70.53 化工 601919 中国远洋 57.09 -5.40 39.45 0.12 / 交通运输 600995 文山电力 18.02 -1.53 35.69 0.1 18.18 公用事业 600810 神马实业 12.83 7.45 35.05 0.037 -35.78 化工 600689 上海三毛 12.16 2.62 33.92 -0.1858 -64.25 纺织服装 600497 驰宏锌锗 113.98 3.94 33.67 1.7036 84.10 有色金属 600806 昆明机床 34.83 -2.46 33.14 0.33 349.24 机械设备 600380 健康元 25.60 3.64 31.48 0.4113 230.24 医药生物 600028 中国石化 23.61 -4.80 30.01 0.403 68.89 化工 600249 两面针 36.51 0.03 29.06 1.0909 1083.38 化工 600478 力元新材 27.24 10.02 27.89 0.072 288.52 有色金属 000818 锦化氯碱 10.67 -1.93 27.63 0.028 -43.48 化工 600876 洛阳玻璃 9.73 0.31 27.52 -0.13 56.01 建筑建材 000056 深国商 14.91 10.04 27.44 -0.046* 31.44 商业贸易 600097 华立科技 11.46 9.98 26.35 0.063* -16.2 机械设备7 600982 宁波热电 12.58 2.44 25.93 0.1114 33.99 公用事业 002172 澳洋科技 49.08 -9.93 25.81 0.79 / 化工 600094 *ST华源 6.79 4.95 25.51 -0.71 -151.51 化工 600603 ST兴业 9.94 4.96 25.35 0.4657* 10.19 房地产 002100 天康生物 22.44 -9.99 25.29 0.21 8.10 医药生物 600362 江西铜业 61.84 -8.45 25.18 0.6886 -3.07 有色金属 000155 川化股份 13.45 -9.97 24.65 0.02 -91.79 化工 002018 华星化工 22.55 -4.57 24.52 0.33* 57.20 化工 600031 三一重工 63.40 4.35 24.46 0.86 240.17 机械设备 000157 中联重科 53.40 -0.93 24.19 0.67823 102.66 机械设备 600837 海通证券 60.66 3.60 24.18 0.6 3564.64 金融服务 000685 公用科技 33.40 0.03 23.98 0.0646 517.38 商业贸易 600351 亚宝药业 13.86 2.51 23.75 0.26* 114.46 医药生物 600595 中孚实业 38.91 -1.12 23.48 1.3852* 373.57 有色金属 600519 贵州茅台 178.91 -0.69 22.81 0.9 40.39 食品饮料 600230 沧州大化 30.64 0.26 22.66 0.3999 61.09 化工 002097 山河智能 62.63 -1.99 22.11 0.4458 50.39 机械设备 000032 深桑达 A 13.90 -4.66 21.61 0.12 11.59 信息设备 600482 风帆股份 47.06 -4.72 21.32 0.12 49.65 交运设备 000869 张裕 A 76.30 -3.93 21.13 0.78* 36.55 食品饮料 600725 云维股份 36.18 -2.95 21.08 0.133 18.37 化工 002152 广电运通 90.05 0.61 21.05 0.97 / 信息设备 002019 鑫富药业 45.98 7.56 21.00 0.92 1472.78 医药生物 000831 关铝股份 42.30 -10.00 20.93 0.39 538.70 有色金属 000758 中色股份 51.30 -1.91 20.54 0.294 95.07 有色金属 600499 科达机电 22.80 1.38 20.51 0.498* 209.29 机械设备 600711 ST雄震 24.30 -5.00 20.30 0.377* 298.47 信息设备 600546 中油化建 18.98 10.03 20.28 0.0414 -33.93 建筑建材 000088 盐田港 20.58 3.42 20.21 0.2403 -13.09 交通运输 000568 泸州老窖 68.67 -1.91 20.09 0.47* 38.91 食品饮料 601328 交通银行 15.07 3.79 19.89 0.18 / 金融服务 600804 鹏博士 29.38 1.31 19.58 0.19 792.87 信息服务 000058 *ST赛格 9.26 4.99 19.48 -0.132 -1277.10 电子元器件 002077 大港股份 15.08 -3.95 19.21 0.13 1.89 建筑建材 000792 盐湖钾肥 62.50 0.24 19.05 0.64432 35.92 化工 600409 三友化工 17.87 5.74 18.90 0.4163* 95.75 化工 9月27日以来跌幅较大的股票 股票 股票简称 收盘价 昨日涨 9月27日 中期净利润 每股收益 行业 代码 (元) 跌幅(%) 以来跌 同比增长率 (元) 幅(%) (%) 600714 *ST金瑞 9.50 -5.00 -31.95 34.17 -0.06 化工 000524 东方宾馆 8.43 -7.16 -31.52 14.70 0.057 餐饮旅游 600791 天创置业 16.65 -7.71 -29.45 162.51 0.1062 房地产 600706 *ST长信 8.55 -5.00 -29.22 -191.68 -0.09 医药生物 600490 中科合臣 8.92 -6.60 -27.77 150.05 0.0331 医药生物 000692 *ST惠天 9.84 -5.02 -27.38 81.80 -0.0147 公用事业 000561 SST长岭 7.94 -5.02 -27.36 -195.47 -0.069 家用电器 000828 东莞控股 10.59 -7.91 -27.02 6.73 0.1662* 交通运输 600667 太极实业 9.89 -1.59 -26.25 53.56 0.037 化工 000546 光华控股 8.88 -4.52 -25.25 -357.88 -0.03 房地产 600287 江苏舜天 11.22 -7.27 -24.75 87.92 0.0696 商业贸易 000976 春晖股份 8.24 -5.07 -24.40 -134.32 -0.0037 化工 600619 海立股份 10.17 -8.38 -23.93 48.24 0.14 家用电器 600738 兰州民百 9.03 -4.24 -23.80 -112.73 -0.01 商业贸易 600749 西藏旅游 14.80 -6.33 -23.67 -32.13 0.0625 餐饮旅游 000567 海德股份 11.23 -6.73 -23.61 -11.37 0.0579 房地产 000953 河池化工 10.00 -2.34 -23.25 -11.63 0.0354* 化工 000952 广济药业 34.99 -2.24 -23.15 426.37 0.44* 医药生物 600538 北海国发 9.57 -8.42 -23.07 -88.03 0.003 医药生物 000948 南天信息 9.55 -4.21 -22.98 104.64 0.06* 信息设备 000585 东北电气 5.69 -5.95 -22.80 -92.22 0.0009 机械设备 600086 东方金钰 11.83 -8.08 -22.68 57.38 0.02 轻工制造 600253 天方药业 6.85 0.59 -22.34 -49.04 0.016* 医药生物 600358 国旅联合 7.80 -6.47 -22.08 4.34 0.04 餐饮旅游 000419 通程控股 19.10 -5.68 -22.04 75.01 0.0973 商业贸易 000727 华东科技 7.23 -6.35 -22.01 3.20 0.0305 电子元器件 000587 S*ST光明 7.03 -5.00 -21.98 -63.44 -0.12 轻工制造 600145 四维控股 7.89 -8.15 -21.96 -38.34 0.009 建筑建材 600628 新世界 14.99 -2.98 -21.93 -6.19 0.14 商业贸易 600580 卧龙电气 12.07 -5.92 -21.78 31.20 0.24* 机械设备 000504 赛迪传媒 9.78 -1.71 -21.76 -44.36 0.0065 信息服务 600173 ST卧龙 14.14 -4.97 -21.61 15.79 0.181* 建筑建材 000927 一汽夏利 11.70 -5.95 -21.48 -40.71 0.07 交运设备 600647 同达创业 16.81 -7.23 -21.45 -229.16 -0.0129 综合 600575 芜湖港 11.01 -9.23 -21.36 -17.19 0.09 交通运输 000669 领先科技 11.22 -7.04 -21.32 577.27 0.08* 医药生物 600372 昌河股份 6.40 -8.05 -21.18 -38.32 -0.26 交运设备 600319 亚星化学 7.56 -5.03 -21.09 -41.81 0.026 化工 600796 钱江生化 8.02 -4.41 -21.06 46.11 0.096 医药生物 000665 武汉塑料 7.27 -5.58 -20.98 524.74 0.0211 化工 600073 上海梅林 10.90 -6.84 -20.96 -78.99 0.005 食品饮料 600348 国阳新能 51.48 -8.07 -20.82 -9.03 0.82* 采掘 600209 ST罗顿 5.23 -4.91 -20.76 -35.79 0.0075 综合 600851 海欣股份 12.81 -7.78 -20.73 -88.81 0.003 纺织服装 600120 浙江东方 10.87 -7.57 -20.66 23.44 0.08 商业贸易 000671 阳光发展 13.00 -1.52 -20.59 -188.46 -0.08 房地产 600071 凤凰光学 8.65 -5.67 -20.57 13.19 0.0738 机械设备 600513 联环药业 13.70 -5.78 -20.53 18.86 0.08 医药生物 600506 香梨股份 13.76 -2.96 -20.51 25.82 -0.05 农林牧渔 600275 武昌鱼 7.68 -5.88 -20.41 48.87 -0.0222 农林牧渔 600753 东方银星 9.53 -7.30 -20.38 1453.79 0.06* 房地产 002124 天邦股份 27.50 -2.83 -20.27 / 0.062 农林牧渔 000719 S*ST鑫安 8.73 -5.01 -20.20 17.27 -0.19 化工 000697 咸阳偏转 6.31 -6.24 -20.13 -1925.33 -0.1023 电子元器件 600211 西藏药业 13.22 -4.55 -20.12 -4230.54 -0.38 医药生物 600476 湘邮科技 15.37 -8.40 -20.11 -24.02 0.079* 信息服务 000899 赣能股份 8.06 -3.93 -20.04 -58.18 0.0227 公用事业 600132 重庆啤酒 29.52 -6.43 -20.00 46.53 0.2 食品饮料

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