机构每日观点

1. 金源期货7月9日发布报告认为，黄金价格近期虽因避险需求减弱而出现阶段性调整，但仍受美元信用下降和全球央行持续增持黄金的支撑，维持高位震荡走势。美国政府债务不断扩张，削弱了美元信用，促使黄金作为无政治风险的资产备受青睐。2024年全球央行黄金购买量达1045吨，中国、俄罗斯、土耳其等国家央行成为主要推动力量。在逆全球化和地缘政治不稳定的大背景下，去美元化趋势将持续，黄金作为国际储备资产的重要组成部分，其地位将进一步巩固。与此同时，白银市场供需关系正在改善，工业需求尤其是光伏和电气电子领域呈现增长态势，叠加黄金调整释放的资金可能流入白银，白银具备补涨潜力。未来需关注美中贸易关系的变化，尽管短期缓和带来一定喘息空间，但长期不确定性仍将影响贵金属市场情绪。

2.中信期货7月9日发布报告认为，原油近期震荡时间或将延长，主要由于OPEC+增产带来的利空效应被区域库存累积不平衡和柴油裂解价差强势所抵消，市场风险偏好有所提振。此外，EIA下调原油产量预期，以及红海等地缘政治事件对油价形成短期支撑。然而，从基本面来看，原油市场仍面临一定压力，需关注后续供需变化及地缘局势发展。

3. 光大期货7月9日发布报告认为，焦煤近期盘面震荡偏强，截至日盘焦煤2509合约收盘价为843.5元/吨，较上一交易日上涨8.5元/吨，涨幅1.02%。现货方面，吕梁地区瘦主焦煤出厂价上调至710元/吨，蒙煤市场整体偏稳，甘其毛都口岸蒙5#原煤价格微涨。供应端，部分停产煤矿逐步复工复产，但受降雨影响，局部地区生产受限，上游库存压力有所缓解。需求端，钢厂利润尚可，开工率总体稳定，但焦化企业生产亏损扩大，采购节奏趋于谨慎。市场情绪仍受“反内卷”政策预期影响，短期焦煤盘面或维持震荡偏强走势。建议关注产地天气及政策动向带来的潜在波动风险。

4. 光大期货7月9日发布报告认为，铁矿石期货主力合约i2509昨日小幅上涨，收于733元/吨，涨幅0.3%。港口现货价格同步上升，青岛港PB粉、卡粉及超特粉价格均有不同程度上涨。供应端，季末冲量结束后，澳洲、巴西铁矿石发运量明显下降，全球发运量随之减少。需求方面，铁水产量略有回落，预计在限产政策影响下仍有下行空间，港口库存小幅去库。近期在宏观消息面提振下，矿价出现反弹，但需关注淡季背景下钢材需求变化。整体来看，铁矿石市场供需矛盾尚未显著积累，短期或维持震荡走势。