美联储主席鲍威尔再次明确表示，在决定是否降息之前，美联储将继续评估关税对通胀的影响，强调“等待并了解更多”才是当前的审慎之举。他此番表态，等于再次搁置了美国总统特朗普提出的“立即且大幅降息”的政治诉求。

　　鲍威尔在葡萄牙辛特拉出席欧洲央行年度央行论坛时表示：“只要美国经济保持稳健，我们认为审慎的做法是继续观察，并了解关税的具体影响会如何显现。”此前一天，特朗普还亲笔致信鲍威尔，强调其他国家央行已大幅降息，美国也应迅速跟进。

　　在与其他央行高官同台讨论时，鲍威尔进一步指出，他预计关税带来的价格压力将在“未来几个月”出现在通胀数据中。“我们正在密切观察，预计今年夏天会看到通胀读数上升。”不过他也坦言，通胀的幅度、时间点与持续性存在高度不确定性，“可能会比我们预期的更早或更晚、更高或更低”。

　　当前美联储正处于预测与现实数据之间的矛盾拉锯中。尽管特朗普持续施压要求宽松政策，美联储今年以来一直按兵不动，部分原因正是想观察关税是否会带来持久性的通胀。然而，尽管特朗普对多个贸易伙伴加征新关税，相关价格上涨却尚未在宏观数据中显现。

　　鲍威尔在国会作证时曾表示：“如果不是因为模型预测关税将推高通胀，从经济数据来看，我们本应开始降息。”

　　美联储6月的货币政策会议维持利率不变，联邦公开市场委员会全票通过该决定。但从点阵图显示的最新季度预测来看，内部对于未来利率路径存在分歧：10位官员预测今年将降息至少两次，7位则认为2025年不会降息，另有两位官员预计今年仅会降息一次。

　　特朗普的关税政策给美国经济前景带来了显著不确定性。他不仅频繁更改关税政策的具体内容，而且在推动贸易协议方面进展缓慢。这些举措被广泛认为可能推高通胀，并拖累经济增长。

　　不过，从目前的数据来看，关税对物价或劳动力市场的直接冲击仍不明显。特朗普及其团队也借此敦促美联储尽快降息。

　　值得注意的是，两位由特朗普任命的美联储理事沃勒与鲍曼均支持最快在本月会议上就开始降息。他们表示，当前经济数据稳定、就业市场强劲，降低政策利率已具备一定空间。