铜：LME库存昨日小幅下降

LME库存昨日下降25吨达到235735吨，CASH-3M升水达到3.75美元/吨，中国关内现货升水昨日下降。

11月海关进口数据显示，当期铜进口环比增加9.5%至46万吨，此前10月精炼铜进口数量在34万吨。

新闻媒体报道，Anglo American宣布裁员8.5万人，占总员工人数的2/3。季度产量报告数据显示，2015年三季度其下属矿山综合C1在3659美元/吨。

空头平仓观望。

(五矿经易期货研究所：张傲)

铝：短期震荡格局

11月海关数据公布，未锻压铝以及铝材出口45万吨，这主要由于前期低比值造成，中国供应压力继续通过出口往海外市场传递。市场关于收储消息继续支撑铝价，目前处于多空交织阶段，铝价维持在多空皆能接受的短期均衡状态，空单建议减持，等待加空机会。

(五矿经易期货研究所：罗友)

铅锌：伦锌库存减少3925吨，至524150吨，减量来自新奥尔良和新加坡。现货贴水18.5美元/吨；伦铅库存减少75吨，至127500吨，现货贴水3.75美元/吨。

据相关媒体报道，欧洲最大的锌冶炼商Nyrstar NV公司表示由于锌价疲软，为压缩现金消费，将暂缓旗下位于美国田纳西的一座矿山的运作，此举导致克拉克斯维尔冶炼厂精锌减产年化量9000吨。同时Nyrstar高层表示如果锌价持续低迷，可能会进一步减产。

Horsehead公司旗下Mooresboro冶炼厂三季度生产精锌9000吨，虽然同比增长较多，但该厂10月停产10天左右，导致冶炼产量环比二季度出现下滑。

锡：LME锡库存大幅减少90吨，至5695吨。上海有色网1#锡报价84250元/吨，四省精矿和锡材价格不变；长江有色1#锡均价84250元/吨，华通现货成交价84300元/吨；南储现货均价84500元/吨。马来西亚吉隆坡市场成交价14600美元/吨，成交量61吨。

(五矿经易期货研究所：侯亚鹏)

黄金：短线观望

期金周二收盘接近持平，因来自美元疲软的支撑被美国加息预期的压力抵消。交投最活跃的2月期金合约收高0.10美元，结算价报每盎司1,075.30美元。

黄金受美元疲软支撑，美元兑其它货币回落。不过，黄金仍接近五年低点，因交易商为美联储加息做准备。市场普遍预期美联储将在12月15-16日的会议上收紧货币政策，为自2006年以来首次采取这样的举动。美国就业市场持续复苏的迹象支持美联储在12月会议上升息。 (五矿经易期货研究所：黄秀仕)

白银：opec坚持高产不变，同时暖冬预期加剧供应过剩担忧，隔夜原油价格延续疲软震荡走势，市场预期油价下跌将降低贵金属作为通货膨胀对冲的需求，银价因此承压。不过，相对原油，贵金属隔夜明显抗跌。后市来看，油价下跌利空弱化后，我们仍看好加息利空兑现后的空头回补行情。ag1606合约3250—3260有明显支撑，多单持有或短多思路为宜，止损3250.

(五矿经易期货研究所：靳义丹)

螺纹钢/铁矿石：唐山港陆6座高炉中的一座停产检修，加上个别轧材厂重返市场减缓钢坯跌势，钢坯小涨10元/吨，但全国范围看整体依旧下跌为主。11月我国出口钢材961万吨，进口铁矿石8213万吨，1-11月累计出口钢材10174万吨，累计进口铁矿石85655万吨。铁矿石现货跌破40美元，华东、华北主流矿山均做长期停产的计划，部分矿山计划停产3个月。基本面零星利好出现，钢价展开弱势反弹。今日将公布CPI/PPI，预期值负面，预计日内1640-1670。

(五矿经易期货研究所：陈冠因)

焦煤焦炭：8日焦炭价格稳中有跌，市场成交情况不佳。北方地区近日主流钢企纷纷跌价，对原料库存多保持低位，市场需求不断减弱，商家交投积极性较弱，而焦化厂近日库存积压，部分厂家为回笼资金，议价空间加大，预计短期焦炭价格将维持弱势运行。唐山二级冶金焦到厂含税700-720元/吨。7-8焦炭天津港港存157万吨（+0）。7日冶金焦CSR62%中国离岸114美金（-1），折合仓单685元。澳洲中低挥发焦煤76.5美金（-0.25），折合611元/吨，柳林低硫主焦540（-0）。昨日煤焦大幅回落，推荐空单获利平仓，反弹05焦炭630，焦煤530上方重新抛空。

动力煤: 08日秦皇岛港库存500.5（-21）万吨，曹妃甸184万吨（-5），京唐港140万吨（-6）。近两周北方港口因天气原因连续封航，北方港船舶滞港严重，煤炭运价持续上涨。07日六大电厂平均库存总量1177万吨（-10），平均日耗总量56.7万吨（-1.2），平均可用天数20.7天，降至合理水平。华南特高压供电电缆近期检修，当地电厂煤炭耗量增多，短期出现一船难求的现象。CCI5500指数报355元/吨（+0.5），CCI进口5500指数347元/吨（+1）。近期动力煤偏强，远月可作为其他空头的对冲，适量多头配置。

(五矿经易期货研究所：刘彧涵)

沪胶:沪胶震荡偏弱

需求利空加大。上周全钢胎国内需求下滑，与全钢轮胎相关的工矿、煤炭等行业已进入年底收尾阶段，需求变差。厂家库存增加，被迫降低开工率。且中小轮胎厂面临资金压力。截止2015年12月4日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率60.58%（上周62.69%），环比下滑2.11%，同比下滑3.66%。

仓单大幅增加，利空。截止2015年12月4日，上期所天然橡胶库存201557（10084）吨，仓单124530(9740)吨。仓单上海增加6600吨。

持仓来看，12月8日主力持仓空单减少2546手。偏空但做空兴趣减少。

操作上，1605空单10290止盈。观望为主。

(五矿经易期货研究所：张正华)

PTA: OPEC上周五（12月4日）会议维持接近纪录的产量目标不变，表明了欧佩克仍在保持其市场份额的策略，这一决议令市场的悲观情绪进一步加重。.逸盛石化4#220万吨PTA装置计划1月2日停车检修，检修时间15天左右，属于前期计划内检修,届时开工率下降为65.18%；目前PTA开工率上升为67.31%，高于当前聚酯77%所需产能，虽库存较低，但下游终端开工率下降、需求不足，库存近期上升，整体供给趋于宽松。下游聚酯产销维持95%附近，库存积累，亏损仍较大。今日前空继续持有，另关注买1605抛1609价差扩大操作.

(五矿经易期货研究所：李晶)

油脂油料：关注USDA12月供需报告

美国农业部将在北京时间周四凌晨公布12月份月度供需报告，市场预测2015/16年度美国大豆库存数据可能上调，预测区间4.45-5.02亿蒲。12月供需报告预计不会超过市场预期太大，美豆当前窄幅振荡格局难以打破。昨日内盘油粕现货跟盘下跌，内盘豆油现货到目前价格贸易商开始谨慎，成交清淡，进一步上涨缺乏信心，豆粕现货上涨动力不足，近一周价格平稳，现货压榨20元/吨小幅盈利，盘面3月船期进口亏损20元/吨。油粕特别是油脂预计仍有回调空间，等待回调买入机会。

(五矿经易期货研究所：李东)

白糖：现货成交一般
原油下跌拖累糖价，纽约原糖主力收跌1.9%至15美分/磅，盘中公布的unica双周压榨数据符合预期；消息面，双周数据显示11月下半月产糖70.4万吨，制糖比33.06%，受降雨影响同比皆出现下降，数据符合预期，对市场的提振力度有限；原糖仍高位震荡，后期关注14-15区间的支撑情况。
国内现货较疲弱，昆明陈糖下跌10元至4945，广西新糖厂仓价5335不变，日照2015一级糖报价5450不变，成交总体一般，仅部分集团不错；消息面，广西已开榨糖厂41家，同比少8家，日产能同比少0.35万吨；盘面1-5价差有所回升，1月贴水25点，交易所仓单预报维持1.3万张不变，总持仓回落至140万手附近，主力合约夜盘回落至5450附近；操作上持空，短线观望，参考5430-5480

(五矿经易期货研究所：王俊)

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