美东时间周三(7月2日)，特朗普称美越达成贸易协议，这是近期在关税层面取得的最新突破，市场得以提振，标普、纳指反弹且再创历史新高。美国劳动力市场显露疲态，ADP就业报告显示，美国私营部门在6月减少了3.3万个工作岗位，为自2023年3月以来首次录得月度下降，市场继续评估提前降息可能，美财长称美联储可能在9月或更早降息。

　　【美股指数】

　　截至收盘，标普500指数涨0.47%，报6227.42点；道琼斯指数跌0.02%，报44484.42点；纳斯达克指数涨0.94%，报20393.13点。其中标普500指数和纳指在短暂回调之后，双双刷新历史收盘新高。

　　隔夜美国公布的ADP就业报告显示，美国私营部门在6月减少了3.3万个工作岗位，为自2023年3月以来首次录得月度下降。而经济学家此前预期为新增10万个就业岗位。这引发了人们对经济健康的担忧，并加大了外界对美联储降息的押注。

　　这也让周四即将因假日因素提前公布的非农报告成为焦点。华尔街目前预测，在5月份增加13.9万人后，6月数据将降至11万人。失业率预计将从5月份的4.2%攀升至4.3%。值得注意的是，这将使美国今年创造的就业岗位数量达到2010年以来同期最低水平。

　　有分析师指出，投资者已经连续好几个月看到劳动力市场疲软。是否只有当就业数据出现负增长时，美联储才会把注意力更多放在劳动力市场上，而不是一味关注通胀。这份数据可能正好引起他们的注意。非农数据如果也低于预期，美联储本月下旬的议息会议上或将讨论降息可能。

　　而美国财政部长贝森特则表示，鉴于美国总统特朗普关税带来的通胀影响温和，他认为美联储可能在9月或更早降息。贝森特指出，美联储官员最近下调了对美国经济增长的预期，考虑到自2024年9月美联储降息50个基点以来通胀已经下降，这本身就足以支持9月前再次降息。

　　贸易谈判进展方面，美国总统特朗普周三在其社交媒体平台发文称，美国与越南达成贸易协议，将对从越南进口的商品征收20%的关税。特朗普还称，对于所谓“转口贸易”(即原产于其他国家、经越南转运的商品)，越南商品将面临更高的40%关税。

　　这在一定程度上提振了市场情绪，这是在7月9日谈判截止前，美国迄今宣布的与贸易伙伴第三个经贸协议。在此之前，特朗普连续第三天威胁对日本征收高达35%的关税，加剧贸易紧张气氛。市场参与者愈发担忧最坏情形可能发生，并对东京在贸易谈判中的策略提出质疑。

　　欧盟贸易专员本周也将前往华盛顿进行谈判，力图避免美国对其征收更高关税。

　　【美债】

　　美债收益率小幅波动，基准的10年期美债收益率收报4.284%，对利率更加敏感的2年期美债收益率收报3.797%。

　　【热门美股】

按市值排序

　　热门美股中，英伟达涨2.58%，微软跌0.20%，苹果涨2.22%，亚马逊跌0.25%，谷歌C涨1.61%，谷歌A涨1.59%，Meta跌0.79%，台积电涨4.02%，特斯拉涨4.97%，超微半导体涨1.77%。

　　重要消息面上，据知情人士透露，人工智能(AI)研究公司OpenAI已同意从甲骨文公司的数据中心租用大量计算能力，作为“星际之门”(Stargate)计划的一部分。

　　特斯拉第二季度全球交付量达到384122辆，略低于分析师平均预测的389407辆，但好于过去一周市场流传的35万至36万辆的悲观预测。

　　【全球指数】

　　欧洲股市方面，英国富时100指数小幅下跌0.12%，报8775点。法国CAC40指数小幅上涨0.99%，报7738点。德国DAX指数小幅上涨0.49%，报23790点。

　　亚洲股市方面，恒生指数小幅上涨0.62%，报24221点。国企指数小幅上涨0.54%，报8725点。日经225指数小幅下跌0.56%，报39762点。

　　【中国指数】

　　7月2日，隔夜恒生科技指数期货下跌0.83%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.06%，富时中国A50指数上涨0.12%。

　　【中概股】

　　热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌0.30%，阿里巴巴跌2.83%，拼多多跌1.44%，网易跌1.32%，携程涨0.25%，百度涨0.47%，理想汽车跌2.57%，小鹏汽车涨0.66%，蔚来跌1.00%。

　　【外汇商品】

　　美元指数小幅反弹，盘中一度重回97关口上方，但随后回吐部分涨幅，最终收跌0.04%，报96.776。

　　因弱于预期的“小非农”引发了人们对美联储将更早降息的希望。现货黄金在美盘时段突破3350美元关口，伦敦金最终收涨0.39%，收报33551.06美元/盎司；伦敦银最终收涨1.1%，报36.481美元/盎司。

　　因伊朗暂停与联合国核监督机构的合作，美国和越南达成贸易协议，两油大涨3%。WTI原油收涨3.19%，报67.54美元/桶；布伦特原油收涨3.04%，报69.15美元/桶。

　　【要闻点睛】

　　特朗普称美越达成贸易协议 美国对越南商品征关税至少20%

　　特朗普称，美国将对越南商品征收20%的关税，对他国转运越南的商品征收40%关税；越南将对美商品零关税，对美“完全开放市场”。耐克盘中跳涨超4%，标普创历史新高。媒体称越南将采购80亿美元波音飞机，波音盘中曾涨超2%。在暂停对等关税至7月9日之前，美国计划对越南征收关税46%。

　　越南官方媒体称，越南领导人与特朗普通电话，建议取消美对越部分高科技产品的出口限制。

　　特朗普“大漂亮”法案众议院受阻 共和党内讧升级

　　虽然特朗普大规模减税和支出的“大漂亮”法案在参议院惊险过关，但参议院版本在开支削减、企业减税和债务上限方面都比之前的众议院版本更激进，这令部分众议院共和党人非常不满，党内分歧加剧。有众议院共和党议员表示，距离法案通过，众议院议长现在“缺超过20张”票。

　　美国6月ADP就业人数不增反降3.3万 三年多来首次月度减少

　　美国私营部门就业人数6月并未如经济学家预期增长9.8万，反而下降3.3万，为2023年3月以来的首次就业人数负增长，5月ADP新增就业人数下修后仅增加2.9万。服务业就业人数6月减少6.6万，创新冠疫情以来最大降幅。

　　美国FHFA局长要求国会调查鲍威尔欺诈 称已构成可罢免的理由

　　FHFA局长Bill Pulte指控，美联储主席鲍威尔在参议院关于美联储总部翻修计划的证词具有欺骗性，请求调查“鲍威尔的政治偏见以及他在参议院的虚假证词，这已经构成可以罢免的理由。”

　　特斯拉第二季度交付量同比下降13%至38.4万辆，但高于市场悲观预期35万辆

　　特斯拉第二季度全球交付汽车38.4122万辆，略低于分析师平均交付量预期38.9407万辆，但强于过去一周市场流传的35万至36万辆这一悲观预测。在面临销量持续下滑的挑战下，马斯克已亲自接管公司在美国和欧洲的销售业务，应对日益严峻的市场竞争。

　　特斯拉6月销量现转机 中国市场九个月来首次同比增长

　　6月特斯拉上海工厂交付7.1599万辆车，同比增长0.8%，Model Y推动挪威、西班牙销量大涨，但其他欧洲市场持续承压，美国销量同比下滑16%。分析预计，特斯拉第二季度整体表现仍将令人失望，而改款提振或是短期效应。

　　OpenAI与甲骨文据悉加码“星际之门” 将在美国建立更多数据中心

　　据知情人士透露，人工智能(AI)研究公司OpenAI已同意从甲骨文公司的数据中心租用大量计算能力，作为“星际之门”(Stargate)计划的一部分。知情人士称，OpenAI将从甲骨文额外租用总计约4.5吉瓦的数据中心电力，这是一项史无前例的能耗规模，相当于可为数百万美国家庭供电的能源。1吉瓦约等于一座核反应堆的发电能力，可供约75万个家庭用电。

　　为满足OpenAI新增的算力需求，甲骨文计划与合作伙伴在全美多个州新建数据中心。

　　“伊核计划被推迟约1至2年” 美国防部再称摧毁伊朗核设施

　　当地时间7月2日，美国国防部发言人肖恩.帕内尔表示，美国目前的评估是伊朗核设施已被摧毁，伊朗核计划已被推迟约1至2年。本月早些时候，美国对伊朗的三处核设施发动打击。美国总统特朗普和其他白宫官员多次高调宣布胜利，但有关“伊朗核设施已被摧毁”的说法外界并不认可。美国媒体更是屡屡“拆台”。

　　美债多头拥挤 市场屏息以待“非农大考”

　　花旗认为，如果本周非农就业数据表现强劲，当前美债的单边多头持仓可能面临大幅回调——交易员可能会在劳动力市场状况无法支撑美联储最早下月降息预期时，寻求平仓。