导语

　　中东地缘局势快速升级，油价涨幅较大对PP成本端支撑明显增强，同时PP期货上行对现货市场形成提振，市场重心走高。短线看，国际原油或维持高波动性，PP市场或存稳中小涨预期，但受供需基本面偏弱制约，涨幅或相对有限。而中长期来看，价格或不乏冲高后回调的可能。

　　 PP来自成本端的支撑较强市场重心走高

　　6月中旬，国内PP市场出现小幅上涨行情，截至6月13日，据卓创资讯数据统计，华北地区PP拉丝均价收于7135元/吨，较5月底上涨100元/吨，华东地区PP拉丝均价收于7130元/吨，较上月底上涨1.06个百分点，华南地区PP拉丝均价收于7185元/吨，较5月底上涨0.84%，究其原因在于油价涨幅较大，PP来自成本端的支撑较强，且原油价格走高，进一步带动PP期货上行，现货市场重心随之走高，但供需驱动力度不足，制约价格上行空间。

　　油价宽幅上涨PP成本支撑增强

　　中美经贸磋商谈判，宏观风险偏好明显回升，支撑油价低位反弹，叠加中东地缘局势快速升级，石油供应担忧加剧，国际油价宽幅拉涨，截至6月13日收盘，WTI油价涨幅7.26%；布伦特原油涨幅7.02%。国际原油期货创下三年多来最大单日涨幅。国际油价大涨对PP成本端支撑明显增强，且对市场心态形成提振。

　　供需基本面偏弱制约市场上行空间

　　近期随着中石化英力士(天津)石化、绍兴三圆老线、中沙天津等装置重启，国内PP装置检修力度减弱，据卓创资讯数据统计，截至6月13日，国内聚丙烯装置停车比例在13.37%，环比上月底降低4.99个百分点，加之前期埃克森美孚、金诚石化等新增产能平稳释放，市场整体供应体量偏向宽松，供应端对PP市场支撑有限。而需求端来看，下游需求正值季节性淡季，新单跟进力度有限制约其采购积极性，且对涨后资源接受力度不高，目前实盘乏量的现状对市场形成压制。因此，PP供需基本面相对偏弱对市场驱动力度不足。

　　短线PP或存稳中上涨预期，中长期不乏回调可能

　　总的来看，原油上涨、PP期货上涨提振现货市场心态，市场重心小幅走高，但PP下游领域淡季特征明显，对涨价后货源接受度不高，实盘乏量制约PP市场价格上行空间。后市来看，PP市场的价格走势或阶段性脱离基本面，目前不确定性因素增加，油价料将维持高波动行情，对PP成本端的支撑较强，或支撑市场重心小涨，但涨幅相对有限。但中长期来看，油市仍面临过剩压力，或出现回落行情，同时供需基本面仍承压对市场形成制约，价格或不乏冲高后回调的可能。

　　文|相欣妍