行情表现

日内消息

　　周期内阶段性抵港偏少，甲醇港口库存如期去库

　　截至2025年6月18日，中国甲醇港口库存总量在58.64万吨，较上一期数据减少6.58万吨。其中，华东地区去库，库存减少3.1万吨；华南地区去库，库存减少3.48万吨。本周甲醇港口库存如期去库，周期内阶段性抵港偏少，显性外轮卸入14.2万吨，个别在靠船货尚未计入在内。库存基数偏低以及国产汽运送到补充，使得江苏沿江部分主流库区提货有所减量，外轮补充有限以及刚需消耗下，江苏同步去库。本周华南港口库存明显去库。广东地区周内仅部分内贸船只补充供应，主流库区提货量尚算稳健，库存明显去库。福建地区周内一船进口货源补充供应，下游刚需消耗下，库存亦有去库。(隆众资讯)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月18日江苏地区甲醇现货价格报价2675.00元/吨，相较于期货主力价格（2517.00元/吨）升水158.00元/吨。

　　6月11日甲醇港口库存录得65.22万吨，较上一交易日增加7.10万吨。

机构观点

　　南华期货：甲醇：地缘升温，甲醇偏强

　　【盘面动态】:周二甲醇09收于2501

　　【现货反馈】:周二远期部分单边出货利买盘为主，基差09+180

　　【库存】: 上周甲醇港口如期票库，进口外轮卸货顺利，显性计入26.53万吨。江苏沿江主流区域社会库区提货略有减里，江浙整体下游刚需消耗稳健，外轮供应补充下库存积累。华南港口库存维续累库。广东地区主流库区提货里略有缩减，周内进口及内贸船只均有补充，集中到货下库存呈现累库。福建地区周内进口船只补充供应，下游消耗力度一般，库存止降转增。

　　【南华观点】：甲醇受地缘政治影响，上涨超出产业基本面，13日凌晨以来，以色列大规模空袭伊朗，轰炸核设施和军事目标，造成大量人员伤亡。伊朗当晚动用弹道导弹、无人机发起反击，截至目前双方继续相互空袭。考虑到中国作为全球最大的甲醇消费国，年甲醇进口量达1000万吨以上。以2024年为例，甲醇进口量约1350万吨，约60%来自伊朗地区。此次地缘冲突，对甲醇有两大利多因素，一是市场对伊朗甲醇供应量的担忧；二是原油暴涨带来甲醇下游的成本上移，进而抬高甲醇估值。具体来说伊朗地缘风险会影响伊朗甲醇供应，具体来看，一是此次冲突波及到伊朗甲醇主产区（Marjan、ZPC1#2#、Busher、Kimiya、Salaban），即阿萨鲁耶工业园区。二是双方交战过程中袭击到伊朗南帕尔斯气田，即伊朗境内最主要的天然气供应地区。三是伊朗政府考虑限制海峡（伊朗霍尔木兹海峡）。截止目前伊朗甲醇发运量为30万吨（6月船期多集中在下旬），后续高度关注伊朗发运进度。剔除突发事件影响外，甲醇基本面向上驱动阶段性走弱，西南气头供应恢复或取消检修，6月进口到港高位，下游对高价抵触，但目前交易地缘风险为主。综上此次地缘冲突对甲醇影响较大，且后续有反复发酵的可能，建议观望为主。

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