特朗普政府关税政策的影响，尚未在美国通胀方面完全显现。

　　美国劳工部最新公布的数据显示，美国5月消费者价格指数(CPI)同比增长2.4%，符合预期；环比增长0.1%，低于预期的0.2%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格后的美国5月核心CPI环比上涨0.1%，不及预期，较4月的0.2%有所放缓；同比上涨2.8%，不及预期的2.9%。

　　有分析指出，美国5月CPI涨幅低于预期，主要是因为汽油价格下跌限制了整体CPI的涨幅。值得注意的是，在特朗普政府持续加征关税的情况下，预计美国未来几个月的通胀将加速上涨。有经济学家表示，通胀对特朗普政府的全面关税反应迟缓，是因为大多数零售商仍在销售关税生效前囤积的商品。

　　而在美国5月CPI数据公布后，美国总统特朗普再次向美联储喊话，敦促其降息。特朗普在社交媒体上表示，5月的CPI是一个“很棒”的数字，美联储应该降息整整1个百分点。这样即将到期的债务就可以支付更少的利息，太重要了！

　　此外，美国副总统万斯也加入了呼吁美联储降息的行列。万斯在社交媒体上表示，总统早就这么说了，但现在更清楚了：美联储拒绝降息是货币政策上的失职。

　　事实上，这早已不是特朗普第一次喊话美联储要求降息。6月6日，特朗普在社交媒体上再次称美联储主席鲍威尔为“太迟先生”，要求美联储直接降息1个百分点。今年4月21日，特朗普也曾在社交媒体上发文称，美国实际上已不存在通胀，能源、食品及其他大多数商品价格下行趋势如此显著，几乎不可能引发通胀。但如果“太迟先生”不立即降息，美国经济将面临放缓风险。

　　在美国5月CPI数据公布后，市场对于美联储将在9月的货币政策会议上降息的预期有所升温。不过从目前的情况看，市场依然预计在下周即将召开的6月货币政策会议上，美联储仍将选择按兵不动。