行情表现

日内消息

　　1、安徽生猪出栏均价14.14元/公斤，较昨日稳中调整

　　6月11日，安徽生猪出栏均价14.14元/公斤，较昨日稳中调整。江苏生猪出栏均价14.25元/公斤，较昨日稳中调整。今日养殖端生猪出栏节奏正常，养户抗价出猪情绪仍存，但终端需求跟进不足，屠宰企业收猪顺畅，再涨动力不足，市场供需持续博弈，预计明日市场或稳中偏弱窄幅调整。(Mysteel)

　　2、全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.28元/公斤，比昨天下降0.1%

　　据农业农村部监测，6月11日“农产品批发价格200指数”为113.17，比昨天上升0.08个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.27，比昨天上升0.12个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.28元/公斤，比昨天下降0.1%；鸡蛋7.39元/公斤，比昨天上升0.5%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月11日全国生猪现货价格报价14340.00元/吨，相较于期货主力价格（13600.00元/吨）升水740.00元/吨。

机构观点

　　广州期货：收储带动生猪期价反弹

　　生猪现货止跌反弹，全国均价上涨0.06元至14元，生猪期价多有反弹，仅11月合约略有收跌。对于生猪而言，从年后现货表现可以看出，去年下半年生猪市场可以理解为悲观预期的自我实现，即市场基于看跌预期，而抑制能繁母猪存栏的恢复、抑制配种分娩率并加快生猪出栏，这三个方面带来的直接结果就是农业农村部公布的四季度末生猪存栏环比虽有小幅增加，但同比为近四年最低水平，这大致对应今年上半年的生猪出栏量。从国务院新闻发布会公布的数据来看，一季度末生猪存栏环比下滑，但同比增加2%左右，考虑到一季度生猪屠宰量与去年同期大致持平，这意味着二季度生猪出栏将是近年来最低水平，但一季度新生仔猪有显著增加，这与去年10月中以来仔猪价格的上涨比较吻合，牧原股份的仔猪销量亦可以作为印证，这部分仔猪将构成三季度生猪供应增量。基于上述理解，我们倾向于二季度生猪现货有望坚挺，虽近期有持续回落，但预计其下方空间或有限，后期甚至可能出现反弹，而三季度生猪有望逐步进入新一轮亏损阶段，预计生猪期价有望持续近强远弱分化运行。近期现货的回落更多源于季节性需求因素，即气温上升之后对肥猪需求下滑，二育或者大猪出栏降体重带来现货下跌，但基于农业农村部季度末生猪存栏数据，再加上饲料原料成本端的支撑，我们依然倾向于认为8月之前现货跌幅受限，叠加基差因素，不宜过分看空近月合约。综上所述，我们转为中性观点，建议投资者暂以观望为宜。

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