生意社06月09日讯

　　上周棉花市场整体震荡运行。国内现期货市场缺乏明确消息指引，延续震荡局势。据生意社商品行情分析系统，截至6月9日3128B级皮棉现货价格在14623元/吨，周环比上涨0.29%。

　　国内方面：供应端商业库存持续去化，棉花资源逐渐减少，新棉生长方面，随着气温逐步回升，新疆大部分棉田已现蕾，目前新年度棉花产量维持宽松预期，以及在关税影响笼罩下的终端消费疲软，短期或仍保持窄幅震荡格局。

　　需求方面：端午节后下游纺企纱线库存少量累积，市场补货热情稍有减退，织布厂开机率陆续下调，纱线库存有明显累加趋势。截至6月6日，主流地区纺企开机负荷在74%，环比下降0.40%，纺企开机率小幅下调，目前市场淡季明显。

　　国际方面：美国和印度降雨充足，利于棉花生长发育，强化了下年度供应充裕预期，国际棉花价格承压下行。国际棉花咨询委员会(ICAC)最新公布的月度报告显示，ICAC对2025/26年度全球棉花的预测保持稳定，棉花产量和消费量的预估分别约为2600万吨和2570万吨，而贸易量预估则上调至970万吨。

　　后市预测：总体来看，纺织市场淡季购销相对清淡，企业对补充原料库存持谨慎态度。同时外围宏观层面不确定性的影响仍存，不过市场敏感度较前期有所缓解。从基本面情况来看的话，淡季氛围下棉价或将持续震荡运行，关注USDA月度报告。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。