数据：

　　截至2025年4月末，全国能繁母猪存栏量4038万头，环比下降1万头，同比增长1.3%。4月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3077万头，环比增长0.5%，同比增长20%。1-4月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量12134万头，同比增长10.9%。

　　数据看点1：

　　2024年4月能繁母猪存栏相当于正常保有量3900万头的103.6%，处于绿色调控范围，该范围内以市场调节为主，不需要启动调控措施。2024年11月至今产能累计减少1.03%，2024年4月至今产能累计仅上升1.3%。生猪养殖利润低位波动，整个行业或进入“微利”时代，随着行业规模化发展，规模化企业成本控制能力较高，抗风险能力更强，加之头部企业保持增量扩产计划，母猪产能去化进程相对缓慢。

　　数据来源：农业农村部 瑞达期货研究院

　　数据看点2：

　　五一假期节前备货对终端需求有一定改善，屠宰厂开工率保持平稳略增态势，4月生猪定点屠宰量环比增长，但是增速明显放缓，符合季节性规律，仍然保持在近五年同期高位。

　　数据来源：农业农村部 瑞达期货研究院

　　综上所述，生猪养殖利润低位波动，整个行业或进入“微利”时代，加之行业规模化发展，头部企业保持增量扩产计划，母猪产能去化进程相对缓慢。4月屠宰厂开工率保持平稳略增态势，生猪定点屠宰量环比增长，但是增速明显放缓，符合季节性规律。

　　研究员：张昕

　　期货从业证书F03109641