综合晨报报告编辑：杨云兰

　　从业资格号: F03107631

　　宏观

　　日本长期债券收益率回落，美元短期反弹。

　　黄金

　　市场风险偏好回升黄金收跌。

　　美股

　　欧美关税谈判压力缓和，软数据边际改善，市场风险偏好提升，三大股指大幅上涨。

　　期股

　　4月份规上工企利润增速回升至3%，量价双弱，利润率改善。营收增速回落至2.6%，抢出口拉动不及预期。

　　期债

　　机构行为对于债市的扰动是短期的。即使多头逐渐离场可能导致市场暂时偏弱，但长期看多债市的逻辑未变。

　　市场延续负反馈，钢价继续回落。

　　铁矿石

　　动力煤

　　整体价格后期将继续下跌。

　　近期盘面调整主要为情绪带动，建议适当关注回调买入的机会。

　　原油

　　油价回落。

　　碳排放

　　受到结转政策影响，2025年CEA价格大概率整体承压。

　　化工

　　PTA

　　聚酯负荷小幅下调，盘面震荡调整。

　　PVC

　　当前PVC基本面变化有限，宏观情绪的回暖也暂时告一段落，预计盘面或震荡为主。

　　今日玻璃期价有所上涨，表现偏强，主要是受湖北玻璃产线因环保因素要停产传闻的影响。09合约空头大量减仓。

　　纯碱

　　今日纯碱期价继续下跌，近期新增产能继续投放对盘面信心打击较大。现货方面，目前国内纯碱市场走势疲软。

　　纸浆

　　当前纸浆基本面变动有限，宏观回暖暂时告一段落，预计盘面震荡为主。

　　烧碱

　　氧化铝的行情暂时告一段落，对烧碱行情的影响已微乎其微。当前烧碱现货仍偏强，但预计已是强弩之末。

　　瓶片

　　低估值下，瓶片供需驱动减弱，加工费预计跟随成本端变化低位波动。

　　铜

　　美元指数转强，铜价高位震荡。

　　镍

　　镍价区间震荡，关注波段机会。

　　氧化铝

　　矿价在75美元/干吨左右的水平保持坚挺。

　　碳酸锂

　　长期偏空格局未改，但考虑到盐厂检修以及矿价愈发逼近部分矿山的当期现金成本，短期内下跌空间已较为有限。

　　工业硅

　　左侧做多仍面临一定风险，前期空单可部分止盈。

　　锌

　　炼厂检修影响有限，仍以高空思路对待。

　　铅

　　废电瓶价格回升，沪铅震荡为主。

　　多晶硅

　　正套走势强劲，可考虑逐步止盈。

　　农产品

　　豆粕

　　虽然期价止跌回升，但基本面未发生实质变化，暂时仍以震荡思路对待。

　　玉米

　　短期产地购销清淡，现货价格僵持，关注进入6月后饲料厂的建库情况以及小麦的政策性收储情况。

　　综合供需和区域价差的预期看，CS07-C07或保持低位震荡。