一、价格行情

　　2025年5月27日，Mysteel上海地区1#白银现货均价报8230元/千克，跌10元/千克；沪银主力合约跌0.64%，报8217元/千克；COMEX银跌1.16%，报33.27美元/盎司；伦敦银现货跌1.05%，报33.11美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.471%，美元指数报99.36。

　　二、市场综述

　　今日银价高位小幅回落。继上周五特朗普关税消息引发贵金属价格上冲后，本周其改口称将延后实施，使得市场避险情绪缓和，银价随之走弱。特朗普将欧盟50%关税威胁的最后期限从6月1日推迟到7月9日，据称这一决定源于欧盟委员会主席冯德莱恩的主动致电请求。分析认为这是欧盟“准备谈判”的缓和信号，从而改善市场风险偏好。消息公布后，本周美元及美债止跌回升，压制贵金属短期涨幅。长期来看，美债风险在今夏将继续累积。美财长贝森特敦促美国国会在7月中旬休会前提高或暂停债务上限。高利率下美债及市场压力显著，贵金属长期驱动仍存。根据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为94.4%，7月维持利率不变的概率略升至74.9%，略有上升。iShare白银ETF持仓维持14217.5吨不变。SHFE白银期货库存增加30.940吨至988.320吨。

　　三、行情展望

　　本周将发布美国4月PCE数据及密歇根大学消费者信心指数等关键数据，但周五国内夜盘休市，需关注节前减仓可能造成的价格波动。此外，周四凌晨美联储将公布5月货币政策会议纪要。银价仍以高位震荡为主，缺乏单边动力。经济下行趋势下，白银实物需求存放缓预期，上方空间受抑。沪银主力合约参考运行区间 8100-8500 元/千克。

　　数据来源：Mysteel

　　数据来源：上海期货交易所、纽约商品交易所

　　数据来源：上海期货交易所、纽约商品交易所

　　数据来源：上海期货交易所