行情表现

日内消息

　　国家粮油信息中心：预计6月份进口大豆到港1200万吨，油厂豆粕库存将明显回升

　　国家粮油信息中心：一是巴西大豆正值上市旺季，阶段性出口压力较大，而中美经贸关系缓和后，市场对后续大豆供应偏紧的担忧有所缓解，油厂采购8月船期以后大豆的进度放慢，不支持巴西大豆价格上涨。二是进口大豆集中到港，据监测，预计6月份进口大豆到港1200万吨，7月950万吨，油厂大豆周度压榨量快速回升至200万吨以上，油厂豆粕库存将明显回升。预计近期国内豆粕价格偏弱运行。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月26日各地区豆粕现货价格报价3008.00元/吨，相较于期货主力价格（2950.00元/吨）升水58.00元/吨。

机构观点

　　正信期货：低位布局豆粕期货，远期涨势可期

　　观点：今日美盘休市，连粕或震荡偏弱

　　成本端，前期美豆播种偏快，截至5月18日大豆种植率录得66%高于预期及往年，不过近期美豆产区降雨增加，或延缓美豆播种，同时美豆产区干旱面积减少，利于大豆生长发育；另外巴西大豆收获基本完成，近期巴西大豆明年一季度开始报价，远月销售增加支撑升贴水企稳，而阿根廷大豆产区天气转好，洪灾影响减弱；另外美国对欧盟发出关税威胁，或影响美豆出口，压制美豆震荡回落。

　　国内，随着进口大豆持续增加，油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松；不过油厂开始报价远月基差，价格偏低刺激基差成交大幅增加，支撑现货止跌；当前油厂大豆及豆粕库存偏低，但即将步入累库周期。

　　策略：美欧关税升级，美豆震荡走低；国内豆粕供应整体宽松，且5-7月大豆供应充足，油厂开机恢复正常，不过现货成交增加提振期现货情绪；中长期来看，美豆播种面积下调基本确定，减产背景下支撑远月豆粕看多情绪；同时中美关税发展对远期美豆存在利多，仍建议逢低做多远月豆粕。策略上，2900-3000区间低位做多豆粕09。

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