周五（5月23日）亚市早盘，美元/加元仍处于下跌趋势，截至发稿前美元兑加元汇率报1.3834，跌幅0.17%，美国财政前景恶化与经济增长放缓的担忧将继续对美元构成拖累，成为限制汇价上行的主要因素。

　　从基本面角度观察，美元走势疲软成为限制汇价上行的主要因素。共和党控制的众议院规则委员会投票通过推进特朗普所称的"一项宏大而美好的法案"，为众议院全体投票铺平道路。这项全面的减税和支出法案可能使国家债务增加3万亿至5万亿美元，进一步恶化美国预算赤字状况，加剧市场对美国财政前景的担忧。

　　与此同时，市场普遍接受美联储在2025年将再次降息的预期，加之美国经济增长前景放缓，持续对美元构成压力。能源信息署周三公布的数据显示，截至5月16日当周美国原油库存意外增加130万桶，而石油输出国组织及其盟友正在讨论7月份增产的可能性，这些因素共同推动原油价格连续第二日走低，从而削弱了与大宗商品相关的加元表现。

　　加拿大方面，周二公布的核心通胀数据超出预期，有效打消了市场对加拿大央行6月份降息的期望，这一发展限制了交易员对加元的激进看空押注。

　　市场情绪方面呈现出明显的美元看空倾向。风险逆转定价显示，三个月期美元/加元风险逆转交易在24个基点的看跌期权溢价水平，这是自2009年以来美元看跌期权的最大溢价；其他期限的期权定价也反映出类似的转变。

　　这种期权定价结构的变化极为罕见，反映出市场对美元前景的负面预期不断加强。加元的风险逆转定价正在追赶其他主要货币对的表现，显示市场情绪正从此前的美元强势预期转向美元疲软预期。

　　从交易员持仓角度观察，多头在1.39区域的反复受挫增加了市场的谨慎情绪。技术面上的空头信号与基本面的美元疲软预期形成共振，进一步强化了市场的看空倾向。

　　短期展望方面，美元对加元汇率面临双重压力。技术面上，周线图形呈现美元看空格局，可能对1.3745/50重要支撑区域构成更大压力。基本面上，美国财政前景恶化与经济增长放缓的担忧将继续对美元构成拖累。

　　从阻力支撑角度分析，1.39区域构成近期关键阻力位，美元兑加元走势在此水平上方的突破尝试屡次失败，显示多头力量不足。向下方面，1.3745/50区域为重要支撑位，一旦有效跌破该水平，汇价可能开启更深层次的下跌行情。