机构每日观点

1. 南华期货5月22日发布报告认为，根据南华商品指数日报，2025年5月22日，南华综合指数上涨0.83%，所有板块均呈现上涨趋势，其中贵金属板块涨幅最大，达到2.93%。相比之下，农产品板块涨幅最小，仅为0.24%。在主题指数方面，除经济作物指数下跌0.24%外，其余均上涨，其中综合指数涨幅最高为1.11%。商品期货单品种指数中，氧化铝指数涨幅最大，达3.57%，而草果指数跌幅最大，为-1.44%。整体来看，市场情绪偏向乐观，贵金属板块表现突出，可能受到全球经济预期和避险需求上升的影响。投资者可关注贵金属及相关商品的持续走势，同时注意单一品种波动带来的交易风险。

2. 中信期货5月22日发布报告认为，美元指数跌破100关口，带动贵金属短线反弹，美元计价的黄金价格重返3300关口，白银也回升至4月中旬以来的震荡中枢位置。美国信用评级下调以及美债持续走弱，支撑了黄金短期内的偏强走势，中期多头逻辑依然稳固。尽管美国近期经济数据表现具有一定韧性，但这种表现与抢进口行为密切相关，而消费前置则意味着未来需求可能承压，中期基本面走弱的预期仍在。白银方面，由于其工业属性与金融属性难以形成合力，价格弹性受到限制，短期预计将维持震荡整理格局。需持续关注贸易摩擦演变及地缘政治冲突进展。COMEX黄金周度目标区间为【3100,3400】，COMEX白银目标区间为【31,34】。

3. 五矿期货5月22日发布报告认为，黄金价格近期受到美元信用弱化的支撑，主要由于特朗普政府推动的财政政策及美国国债拍卖结果的影响。特朗普提出的税收法案预计将在未来十年内减税4万亿美元，并提高债务上限，这将导致美国财政赤字进一步扩大。市场对美债的配置意愿减弱，从而增强了黄金作为替代资产的吸引力。昨日，COMEX黄金价格上涨0.33%，沪金上涨0.92%，反映出市场对黄金的偏好上升。从中期来看，随着美国财政赤字的持续扩张，黄金价格有望继续走强，建议投资者逢低做多。白银方面，尽管COMEX白银小幅上涨0.12%，但其上涨动能仍依赖于美联储的鸽派表态，因此当前建议暂时观望。