行情表现

日内消息

　　纯碱厂家延续窄幅去库，库存周降2.06%

　　截止到2025年5月22日，国内纯碱厂家总库存167.68万吨，较周一减少1.07万吨，跌幅0.63%。较周四减少3.52万吨，环比周降2.06%。其中，轻质纯碱83.28万吨，环比增加1.46万吨，重质纯碱84.40万吨，环比减少2.53万吨。(隆众资讯)

品种基本面

　　5月19日纯碱企业库存录得168.75万吨，较上一交易日减少2.45万吨。

机构观点

　　正信期货：纯碱价格低位震荡，短期建议观望或轻仓试空

　　昨日纯碱盘面宽幅震荡，现货市场无明显波动，检修预期下碱厂价格延续坚挺，昨日主要区域重碱价格：华北送到1500，华东送到1450，华中送到1400，西北出厂1120，东北送到1500，西南送到1450，华南送到1600。供给端：短期计划新增个别检修但也有装置预期恢复，行业低负荷开工预期维持。不过后期有新产能出料，检修结束后产量有进一步增加可能。目前上游库存集中度高且区域性差异依旧，企业待发订单尚可，碱厂出货为主，上游库存窄幅波动。需求端：下游消费相对稳定但经营现状依旧偏弱，采购积极性一般，基本延续低价采购，维持正常原材料库存，短期浮法及光伏玻璃总日熔稳定，年初至今纯碱刚需消费有一定增加但整体影响有限，此外出口情绪尚可，企业接单量维持。昨日浮法玻璃现货价格1241元/吨，环比-3元/吨。沙河出货尚可，部分价格重心略下移。华东受外围低价冲击，部分价格下调，下游采购按需为主。华中多数价格持稳，个别补降。华南价格暂时稳定，多数出货一般，下游采购维持刚需。

　　策略：在高库存叠加新产能投放预期下，短期的检修并未起到足够驱动，纯碱大方向逻辑依旧偏空为主，目前绝对价格相对低位，窄幅波动为主，短期暂时观望或者轻仓试空，后续若有反弹则给与空头更高入场安全边际。

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