一、首次建立简易审核程序:从“马拉松”到“高铁速度”

首次建立简易审核程序，对符合条件的重组交易，实行“2+5+5”审核机制-2个工作日交易所受理、5个工作日交易所完成审核、证监会5个工作日注册完成。理论上12个交易日即可完成“申报-注册”审核程序。简易程序适用情形:1、上市公司之间换股吸收合;2、市值超100亿元且过去两年信披评价为A的优质上市公司，实施不构成重大资产重组的发行股份购买资产交易。

二、分期支付机制:灵活应对估值波动

首次建立分期支付机制，允许上市公司在注册生效后48个月内(修订前批文生效期为12个月)，分期发行股份支付购买资产对价。

·适用于高科技型企业并购，如半导体、创新药领域企业估值随企业发展波动较大，分期支付可动态绑定业绩承诺，避免“一锤子买卖”风险。

·强调分期支付应强化信息披露，要求中介机构核查把关。

三、私募基金锁定期实施“反向挂钩”

私募股权基金投资期满48个月的前提下，第三方交易中的锁定期限由12个月缩短为6个月，重组上市中控股股东、实际控制人及其控制的关联人以外的私募股权基金的锁定期限由24个月缩短为12个月。

·鼓励私募基金参与并购重组，进一步打通“募投管退”闭环。

四、提高财务状况、同业竞争及关联交易包容度

·将重组交易应“改善财务状况”、“有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争”的要求调整为“不会导致财务状况发生重大不利变化，不会导致新增重大不利影响的同业竞争及严重影响独立性或者显失公平的关联交易”。

降低制度性审核难度，提升对未盈利优质资产科技创新类并购和国有资产整合的包容度。

五、明确锁定期规则支持上市公司吸并

明确上市公司之间吸收合并的锁定要求，对被吸并方控股股东、实际控制人或者其

控制的关联人设置6个月锁定期，对被吸并方其他股东不设锁定期。