隔夜伦敦现货黄金先抑后扬，上涨1.98%至3239.625美元/盎司；现货白银上涨1.33%至32.628美元/盎司。美国劳工部公布，美国劳工部公布，美国4月PPI环比下降0.5%，降幅创下五年来最大，大幅低于预期上涨0.2%和前值0%，核心PPI环比下降0.4%，低于预期上涨0.3%和前值0.4%。不过，美国4月零售销售数据环比+0.1%，好于预期0%，但弱于前值1.7%。昨日美联储主席鲍威尔讲话时明确表示正在重新评估其货币政策框架的“关键部分”，包括通胀目标和就业“缺口”的处理方式，随着经济和政策不断变动，长期利率可能会走高。低于预期的通胀数据以及美联储灵活对待通胀的态度，被市场视为降息的信号，推动昨晚美元指数走弱，以及黄金的走高。不过，美国当前有效税率仍大幅高于去年同期水平，因此随着关税的展开，有望未来几个月逐步推升通胀数据，所以美联储降息预期实际再往后延，6月降息概率减弱。当前黄金高位快速整理，昨晚触及重要技术支撑位引起反弹，市场对黄金后市分歧仍然较大，黄金仍有可能维系调整，关注金价在历史高位下的表现，操作上多看少动。对于白银而言，工业品和黄金表现同时影响银价，但金银比回归预期下，银价或相对坚挺，总体仍偏向于维持逢低买入操作。

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