生意社

　　据生意社商品行情分析系统：五一过后，进口大豆到港量陆续增加，豆粕行情回落，价格不断下跌。5月1日，豆粕市场均价3476元/吨，5月13日，豆粕市场均价3116元/吨，周期内价格下跌10.37%。

　　下面我们分析一下，影响本阶段豆粕行情的主要因素。

　　海关数据显示，4月份中国大豆进口量为608.1万吨，环比增长84.4%，同比减少29.1%，创十年新低。5月开始，原料大豆进口数量陆续增加，大豆油厂开机率恢复，供应增加，豆粕行情走弱。

　　库存方面：从豆粕库存统计图可以看出，3月初，进口大豆到港陆续增加，豆粕库存陆续回升，处于60万吨一线。4月以来，受关税政策影响，进口大豆到港数量不断下降，豆粕库存再创新低，下滑至个位数。5月初进口大豆到港数量恢复，豆粕库存小幅回升。

　　5月开始，国内豆粕市场价格高台跳水，市场对豆粕行情看空为主。终端饲料厂采购积极性一般。豆粕市场成交下滑，走货平平。终端需求转淡，豆粕行情持续下探。

　　期货方面：五一过后，外盘全球大豆依旧宽松为主，美豆库存预估下调，外盘豆类期货行情偏强震荡为主。5月12日中美会谈，中方将美豆进口关税暂降至23%，利多因素被消化，国内豆粕期货行情偏弱。期货行情提振作用有限，豆粕现货行情持续下跌为主。

　　生意社豆粕分析师认为，5月下旬，原料进口大豆数量不断增多，大豆油厂开机率上升，且终端需求低迷，豆粕行情仍将继续下行为主。