【南华观点】中美会谈超预期，市场悲观情绪以及预期有所翻转，黑色商品反弹。不可否认的是美对中今年加的关税从145%降至30%，令中对美直接出口需求或增加，但一方面抢转口需求或减少，美对其它国家90天暂缓期内征收10%的关税，另一方面，若中美缓和，那国内宏观利好政策或不急于出台。另外我们需要考虑的是黑色供需失衡的问题并不能通过关税缩减来缓和，今年一直处于抢出口后抢转口中，钢材总需求表现较好，铁水产量一路攀升，但是钢价甚至说黑色商品价格表现整体偏弱，这背后原因或在于钢材高供应下，原料仍然不缺，需求尚可体现在给钢厂利润让其生产。综合来看，中美关系缓和令悲观情绪与预期减弱，黑色盘面短期下行有一定阻力，但是钢材市场仍处于供大于求的背景下，后面淡季来临，国内需求面临走弱倾向，出口需求好的背后是以价换量，出口价格压制盘面反弹空间，单边上仍不建议抄底，仍建议反弹偏空操作。

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