关税争端缓和，商品整体情绪回暖，原料端表现坚挺，供应小幅缩量，平衡表持续去库，预计短期PTA偏强震荡。5月12日，宏观气氛回暖，PTA平衡表延续去库，现货及基差延续偏强；PTA现货价格+90在4810元/吨，现货基差+17在2509+180；5月主港交割商谈成交在09升水165-180，6月主港交割报盘09升水140附近；加工费方面，PX收在785.67美元/吨，PTA现货加工费至443.73元/吨。

　　5月12日，福建百宏降负，PTA产能利用较9日-1.46%至73.44%，聚酯产能利用率89.86%，较9日-1.09%。截至5月8日江浙地区化纤织造综合开工率为60.82%，较上期数据上涨5.73%。终端织造订单天数平均水平为10.17天，较上周增加0.48天。五一假期前后，部分企业订单升温，近期美国对等关税政策缓和，且海外市场库存下降带来一定补货需求，短期内织造行业刚需修复，开工呈现偏暖走势。订单方面，外贸询单及下单零星，仅少量前期打样订单下达，且可持续性不佳，后市来看，乐观预期或降温，开工或存再次下降风险。

　　策略：中美贸易谈判取得实质性进展，商品整体情绪回暖，原料PX表现强劲，部分装置降负，国内供应小幅缩量，终端或有抢出口表现，PTA供需维持去库格局，预计短期PTA偏强震荡。

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