一、什么是T0算法

T0算法又称日内回转交易算法，是投资者基于对未来股价走势的判断，低位买入，高位卖出，以期获取价差收益，持仓时间较短，买入卖出交易在日内完成。

二、T0算法如何实现

手 工 T0

√基于交易经验作主观趋势判断

√可同时操作几只-几十只股票

√人工执行交易，会受到主观情绪影响

√通过分钟级、小时级、日级行情进行主观判断

程序化 T0

√基于机器学习研究海量数据发现规律

√可同时操作几千只股票

√严格执行交易纪律，遵循客观规则

√通过tick级、分钟级、小时级行情提取基础信号

通过手工T0和程序化T0算法的比较，程序化的优势已经很明显了，这也是我们常说的人脑是干不过电脑的，不但速度快，还能同时操作上千只股票。

三、TO算法的特点

现货交易 高抛低吸

交易所施行T+1规则，T0算法需要利用(产品)账户中已有的股票现货(底仓)进行量化微趋势交易，进行高抛低吸。

标的持仓数量不变

日平仓，保持账户中股票的品种、 数量不变(极端涨跌停行情及客户自己操作可能导致无法平仓)

例:开盘时10万股A股票，盘中高抛低吸,收盘时仍恢复为10万股，账户中的品种股数不变，现金在增厚。

不负责选股、建仓

不负责选股、建仓，只基于客户已持有股票做交易;

收益率受个股的波动、成交量的变化等因素影响。

无关涨跌 做多做空

底仓自身的涨跌与T0盈亏无关

例:假设开盘时A股票10元，收盘时11元，10%的涨幅为股票持有者独享。同样，收盘时9元，亏损也由股票持有者承担。

日内交易只赚取高抛低吸的价差套利收益，不承担波动风险。

四、T0算法适合的环境及客群

适用沪深A股，暂不支持ETF、可转债、港股通

适用标的及市场环境

高波动

标的日内振幅3%以上表现最佳 ，标的日内振幅1%以下一般很难覆盖成本。

短期之内的快速波动（急涨急跌）表现相对较好，窄幅振荡行情一般表现相对较差。

高成交

交易机会与市场交易量正相关，市场成交额较低(如7000亿元以下)，整体盈利难度大大增加

个股成交量如果太小，交易机会较少，较难做出正收益

五、T0算法历史收益（供参考）