周三，印度与巴基斯坦之间的地缘政治紧张局势急剧升温，印度军方宣布对巴基斯坦及其控制的克什米尔地区的基础设施展开精准打击，随后巴基斯坦誓言报复。受地缘政治风险上升与中美经济不确定性影响，黄金价格进一步走高，现货金站上每盎司3,400美元，创两周新高。

　　印度政府发表声明称，该次行动“目标明确、方式克制、并无升级意图”，且并未袭击任何巴基斯坦军事设施。据目击者称，爆炸发生后，巴控克什米尔首府穆扎法拉巴德出现大面积停电，目前尚不清楚爆炸的具体性质。

　　巴基斯坦军方发言人随后在接受采访时确认，印度在三个地点对巴基斯坦发动了导弹袭击，并表示“巴方将作出回应”。

　　此次军事冲突发生之际，正值两国紧张关系持续升温。上月，印度克什米尔地区发生袭击事件，造成26名印度教朝圣者丧生，印度随即指责巴基斯坦支持袭击者，并誓言报复。巴基斯坦方面则否认指控，称掌握情报显示印度可能计划发起攻击。

　　受地缘政治动荡、美元走软及中国节后买盘支撑，黄金价格持续走强。现货黄金时隔两周再次突破3,400美元。

　　节后中国市场重新开市后，黄金交易量激增。据上海期货交易所数据显示，近几周交易量屡创新高，反映出中国投资者对黄金的浓厚兴趣。

　　BullionVault研究总监Adrian Ash指出，“当前黄金牛市主要受到中国投资热潮以及全球央行减持美元资产(尤其是美国国债)需求的双重推动。”

　　与此同时，作为传统避险资产的美元却表现疲软，投资者对美方达成新贸易协议的可能性愈发谨慎。

　　TD证券大宗商品策略师Daniel Ghali评论称：“我们观察到中国投机者的参与度上升。在西方市场，尽管价格技术面上已偏高，黄金仍严重低配。两大因素都将在中期支撑金价。”

　　自美国总统特朗普推出广泛关税政策扰乱全球市场以来，黄金价格已累计上涨超25%，两周前一度突破每盎司3,500美元的历史高位。

　　多家投行及分析机构预期金价将进一步上涨。摩根大通预计黄金将在2025年末前均价达到3,675美元，并有望在明年第二季度突破每盎司4,000美元。TD证券的Ghali则认为，金价“最快在今年内”就有可能触及这一水平。

　　目前，投资者正密切关注美联储即将于本周三公布的利率决议和政策指引，任何有关未来降息的暗示都可能进一步提振黄金的吸引力。