【行情回顾】弱势震荡

　　【信息整理】1.美方主动向中方传递信息希望谈起来 中方回应：正在评估。

　　2. 4月30日，五大钢材品种供应883.69万吨，周环比增加7.85万吨，增幅0.9%。五大钢材总库存1447.1万吨，周环比降87.17万吨，降幅5.7%。五大品种周消费量为970.86万吨，环比增加4.8%；其中建材消费环比增8.3%，板材消费环比增2.6%。

　　3. 2025年4月30日，国家统计局公布数据，4月制造业PMI回落至49.0%，其中新订单指数、新出口订单指数分别录得49.2%、44.7%。

　　4. 据泛询，假期现货，整体成交一般偏弱，价格和节前基本持平，假期期间现货成交不活跃。

　　5. SMM口径钢材外贸总出港环比大幅回升（总出港364.89（+69.9），剔除台湾两港后为347.39（+102.36））。

　　6. 钢坯：全国钢坯价格稳中趋高，唐山迁安部分钢厂普方坯资源出厂报2960元/吨，较节前上调20元/吨，大部分钢企钢坯外卖量较为稳定，下游调坯轧钢厂以消耗厂内钢坯库存以及前期采坯为主。

　　7. 据钢联，根据对华北、华东、沿江及以南地区19家钢企的调研结果显示，5月份高炉生产整体保持稳定。其中，90%的企业维持正常生产，部分企业因利润改善选择复产，另有少数企业进行几天的常规检修。综合预计，5月份247家钢厂日均生铁产量将达到244万吨，较4月份增长2万吨。

　　【南华观点】五一假期期间，从宏观角度来看，中美贸易谈判似乎有新的进展，人民币汇率呈现升值趋势，A50指数也有所上涨，市场对人民币资产表现出了青睐。从基本面来看，节假日期间钢材市场的成交与价格表现平平，但节前一周钢材的基本面数据较为强劲，建材表观需求远超预期，钢材与钢坯出口也维持高位，钢材在高供给下依然维持了强去库状态，显示出较强的现实基本面。不过市场预期均较为悲观，4月制造业PMI数据中的新订单和新出口订单表现较差，市场对后续直接与间接出口需求走弱预期较强，5月南方与华东地区雨水逐渐增加，建材强需求或难以维续，后续黑色市场面临需求走弱，供给见顶带来原料成本下移的压力。再来看限产端，尽管多数钢厂声称已收到限产通知，但市场普遍认为在需求和利润尚可的情况下，限产落实难度较大，后续供需矛盾仍可能累积。综合考虑，尽管钢材基本面现实表现较好，螺纹出现缺规格现象，出口端也尚未走弱，高铁水带来的原料成本为盘面提供了一定支撑，使得盘面难以顺畅下跌；但出口的钢坯与钢材对海外价格形成了压制，进而影响了国内钢材价格，限制了盘面的反弹空间。因此，近期钢材盘面可能会呈现震荡盘整的状态，螺纹10合约的运行区间预计在3050-3200之间（热卷+100左右）。

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