4月29日盘中，棉花期货主力合约震荡下行，最低下探至12815.00元。截止发稿，棉花主力合约报12820.00元，跌幅1.16%。

　　棉花期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

　　光大期货：短期郑棉仍以区间震荡对待

　　国际市场方面，近期宏观层面仍有扰动，特朗普消息不断且变向较快，美元指数重心先升后降，美棉价格承压下行，持续关注宏观层面变化。国内市场方面，郑棉期价整体仍维持震荡走势。展望未来，我们认为短期郑棉下方有一定支撑，原因有以下几点：一是中美关税税率较此前再度恶化空间不大，二是新棉种植期，国内棉花种植面积较此前预估或小幅下降，未来天气若有扰动则是利多，三是对未来国内宏观政策的预期。综上，我们认为短期郑棉底部有一定支撑，但目前持续上行驱动仍未见到，美棉走弱有一定影响，短期郑棉仍以区间震荡对待。

　　国投安信期货：棉花操作上暂时观望

　　昨天美棉大幅下跌，美棉最新的周度签约数据表现一般，截至2025年4月27日当周，美国棉花种植率为15%,前一周为11%,去年同期为14%,五年均值为14%。国产棉现货交投平淡，现货基差较为坚挺，纯棉纱纺企散单出货，库存略升，价格本周稳中偏弱。国内内销数据表现尚可，外需面临的挑战较大，关税实质影响仍未完全落地。中美仍未进行实质性的谈判，特朗普观点较为反复，继续关注后续情况，操作上暂时观望。

　　南华期货：棉价或维持偏弱小幅震荡

　　短期国内下游走货压力逐渐加大，纺织业将步入需求淡季，关税对外销市场的影响也将持续发酵，在低估值下棉价或维持偏弱小幅震荡，关注中美关税政策调整情况，等待宏观驱动的转好。