【观点】正信期货：现货支撑有效，铜价维持震荡走势
发布时间：2025-4-25 09:21阅读：209
观点：现货支撑尚可，铜价震荡走势
昨日铜价减仓震荡走势，现货维持高升水，社库进一步去化。欧元区制造业有所修复，美国制造业暂有韧性，但服务业水平回落，美元指数探底回升，美联储维持鹰派态度，货币政策目标聚焦于通胀，但需注意美国经济目前仍有韧性，不过已经处于边际放缓趋势中，多个主观经济指标已经录得新低，美联储在货币政策预期管理方面态度较为模糊，风险资产难有较好表现；当前宏观氛围处于有一定衰退预期但未完全定价的状态。
基本面方面，价格下跌需求改善，但最主要关心的还是供给端是否真实收缩，秘鲁全球第七大铜矿事故停产，短期加工费难有改善，国内一季度铜产量屡创新高，产能居高不下。现货端开始加速去库，有升水表现但幅度不大，外贸方面出口窗口关闭，进口窗口打开，前期贸易套利空间大幅萎缩。
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