消息方面，印尼政府表示镍特权使用费PNBP政策将于4月26日正式实施，特权使用费在产业链中仅征收一次，市场已对该政策预期交易较充分，对不锈钢影响主要在于成本边际提升。镍矿方面，印尼镍矿价格仍坚挺，由于镍矿端具有较高议价权，随着PNBP政策落地，镍矿价格或提升1-2美元/湿吨。镍铁方面，镍铁价格从青山招标价970提升至昨日成交价990-995元/镍，不锈钢成本支撑边际好转 。铬铁方面，目前铬铁供需仍然较为健康，且铬铁成本支撑坚挺，5月青山铬铁招标价符合市场预期，此外南非谈判破裂可能引发罢工从而影响铬矿供应，预计铬铁价格持稳。供需方面， 下游谨慎观望，市场成交氛围一般，社会库存消化缓慢，需求表现疲软，市场传言钢厂减产，一则是江苏D钢厂减产，300系预计影响4月产量3万吨；另一则是华东X钢厂持续减产，影响300系热轧月产量6-7万吨。综合而言，一方面，需求疲弱，社会库存消化缓慢，对期价施压；另一方面，部分钢厂计划减产，镍铁价格有所回升，短期期价或窄幅震荡，关注钢厂实际减产力度、镍铁价格变化及关税风险。

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