【观点】南华期货：低硫燃料油：受原油拖累下跌
发布时间：2025-4-24 09:23阅读：81
【盘面回顾】截止到夜盘收盘，LU06报价3415元/吨，升水新加坡4.2美元/吨
【产业表现】供给端：4月份，科威特供应-13万吨，阿联酋进口+3万吨，中东供应+15万吨，巴西-43万吨，西北欧市场供应-72万吨，非洲供应-3万吨，4月份供应有缩量预期；需求端，4月份中国进口-18万吨，日韩进口+10万吨，新加坡-12万吨，马来西亚进口+1万吨，新加坡的低硫燃料油货源充裕；库存端，新加坡库存+86.6万桶；舟山-14万吨；
【南华观点】4月份低硫燃料油因西北欧市场有缩量预期，在需求端，航运市场低迷，船燃市场提振有限，中国进口依然缩量，日韩进口有所回升，需求依然低迷，库存端上周新加坡累库，舟山去库，短期供应充裕。整体来看，低硫供应充裕，需求端疲软，LU基差拉大，有基差修复的驱动，关注LU正套机会
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【盘面回顾】截止到夜间收盘，LU10报价4204元/吨升水新加坡10纸货合约25.4美元/吨 【产业表现】供给端：7月份中东地区，科威特出口+15万吨，但阿联酋进口+10万吨，中东地区溢出+2万吨；非洲地区，阿尔及利亚和尼日利亚环比大幅缩减，非洲低硫净出口整体-5万吨，供应端整体小幅缩量。进入8月份，中东溢出增加，但南美和西北非出口依然低迷，供应紧张格局延续。需求端，低硫加注利润小幅回升，需求端有一定提振，但船运市场持续提振空间有限。今年国内低硫出口配额不足，引发市场对国内低硫供应不足的担忧。库存端...
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